李军：银行要实现价值增长必须完善体制机制

　　由中国金融学会、金融时报社联合主办的“2007中国金融论坛”于12月25日在京举行。本次论坛主题为“科学发展观：中国金融业全面、协调与可持续发展”。新浪财经独家图文直播本次论坛。以下为交通银行行长李军的演讲内容。

　　李军：谢谢主持人，也感谢论坛邀请我来到这里。

　　中国金融业全面协调可持续的发展，是一个十分重要也十分令人关注的课题。因为当今金融业与资本市场，与社会民生的关系是越来越密切。银行业，尤其是商业银行，是金融体系中一个份量很重的板块。市场、投资者对银行业的价值增长，从来都没有像现在这样高度关注、充满期待。

　　今天，我想借这个机会，从一个商业银行经营管理者的视角，就如何深入、贯彻科学发展观，促进银行实现可持续价值增长的问题，谈一些自己的想法。

　　首先，我认为实现银行价值的可持续增长，体现了科学发展观的内在要求。这是因为，第一，从经济意义上讲，企业价值是未来收入流量的限制，价值指标综合反映了企业在未来创造盈利的能力。因此，银行未来的发展，最终应体现在价值的增长上。实现价值最大化是银行经营的根本目标，而扩大规模和提高效率都是手段。价值不能增长，就意味这银行未来的发展难以为继，更不用说科学发展。

    第二，在过去相当长一段时间里，我国的商业银行比较重视发展的速度和规模的扩张，发展方式比较粗放，片面追求资产负债规模等业务指标的高速增长。对于业务的要求和质量的重视不够，这一种是尽管带来了收入的增长，但是加大了成本，从而损害了银行业务的增长。只有统筹兼顾、协调发展，才能实现可持续价值的增长。

　　第三，可持续价值的增长体现了价值的要求。实际上价值最大化体现了可持续发展的要求，可持续发展是价值最大化的另一个要求之一。对于我们商业银行价值最大化有着重要的意义。近年来，我国的商业银行经营的水平明显提高，盈利能力稳步增强，但迄今为止，股份制改革后的中资商业银行尚未经历过一个完整地经济周期，银行经营还面临一系列潜在的风险和制约。如经济周期下行的风险、银行自身的经营理念和管理模式还存在一些弊端等等。因此，此时提出倡导并落实可持续经营的价值理念尤为重要。

　　经营理念是经营行为的先导，要实现银行价值的可持续增长，商业银行应树立管理风险可稳健经营的理念。这里有两点，一是应该强调以股东的风险偏好为标准，通过管理风险获取盈利。著名经济学家麦克讲过，“不确定性是盈利的基础，企业正是通过识别不确定性中存在的机会，并利用这些机会获得利润”。作为风险行业，银行的本质就是通过承担并管理风险来获取盈利。而股东的风险偏好，则构成了银行承担高风险的标准。高风险意味着高利润，但也有可能降低损失，降低损失可能意味着低利润，但是无风险则没有利润可言。那么银行也要做到只顾高利润而不顾风险，或者是只顾风险而不顾利润。

　　第二是要实现长期坚持稳健政策。明年实行从紧的货币政策，资本市场的发展将继续为银行经营构成挑战，来自外资银行的竞争压力也在不断地加大同时，银行自身还存在治理结构不够完善，架构流程有待改进等体制、机制方面的一些问题。要实现价值可持续增长，就必须把握好发展的节奏，过快或过慢都不利于价值的增长。稳健经营理念，是保证银行价值长期稳定增长的市场基础。稳健经营要求银行必须彻底转变传统的粗放式、外延式的发展模式。处理好效益、质量、规模的关系。在这个过程中，商业银行必须高度重视个企经营管理人员思想认识的转变问题，要牢固树立稳健经营的思想，倡导资本最大化，资本约束和资本推动。股东偏好和风险度的经营理念，为银行的价值增长奠定坚实的基础。

　　第二个看法，银行要实现价值增长，必须有完善地体制、机制做保障。吴敬琏老先生曾经说过，制度制约着发展的重要技术。商业银行要着手完善自己的体制、机制。第一，要完善自己的公司治理，夯实自己的制度。通过有效的激励约束机制，实现稳健地经营。我国的商业银行应该以形、神兼备为目标，明确董事会、监视会和高管层的定位。充分发挥董事会的定位，发挥监视会的功能，提高高管层的素质。第二，推动以客户价值实现为中心的业务流程和组织架构再造，强化银行价值增长的体制保障。银行只有通过客户价值管理，有效地位为客户创造价值，才能获取自身价值的增值。我们应该建立能够快速适应市场竞争和环境变化，有效实现客户价值的扁平化、人性化、网络化的组织结构。第三，要形成考核体系，形成价值体现的竞争力。价值最大化充分考虑了资本成本的因素，借鉴资本的运用，可促使银行将风险的使用，引入传统的收益当中，强调风险收益的平衡。我们应该进一步地优化经济资本配置，完善以风险调整资本收益率和经济增加值为核心的考核和管理，大力推行科学地考核体系，形成可持续价值增长的重要机制推动力。第四，建立以人为本，科学相融的科学推动制度，实现价值增长的科学制度。银行满意度是员工提供的服务的质量，取决于员工的素质和激励要素为基本。大力构建长效的激励机制，构建激励机制与银行战略发展的稳健度，实现人才发展的激励机制。

　　这里我结合交通银行近年来的实践谈一些看法，第一个是银行上市以后必须加快完善公司治理，这是保证稳健经营，实现可持续的价值增长的终级制度机制。近年来，深化股份制改革的过程中，交通银行的股东意识日益增强，股权结构日渐合理。党委和董事会的关系更加顺畅，董事会的构成更加专业化和国际化，董事会的作用可以充分发挥，信息披露更加充分，投资者的关系管理更加完善，监视会的监督更加积极有效。公司的治理逐步发生转变。根据我国的监管要求和实际情况，继续丰富公司治理的实质内涵，创新公司治理的工作方法，建设与国际接轨特色分明、有活力、高效的公司治理结构。

　　第二是组织架构再造，为银行实现可持续增长提供保障。自从2002年起，交通银行的组织模式，实施了架构模式的再造，以客户为中心、架构为导向，完善了总行各部门的架构，逐步强化公司管理。从06年开始，我们以后台为集中，管理为突破，有力地进行了强化管理，切实地提高了管理能力，控制成本、降低风险，为价值提高提供了保障。下一步，将加快改进，实施精细化。

　　第三是以战略转型为导向，借助资本工具，建筑更加科学的管理体系，为实现持续增长和可持续的价值能力提供基础。交通银行在国内同业当中是比较早建立起经济资本绩效考核体系，以风险调整的资本收益和经济增加值为绩效指标已经开始使用。从财务、客户内部运营和学习发展中，构建全面评价各级管理人员的绩效。逐步实现由财务指标管理向绩效指标管理，由利润管理向价值管理的转变。下一步，我们还想把巴塞尔协议当中的内部管理成果，纳入到绩效考核当中。以更科学、更具体的方法，来替代目前粗略的方法，对我们的经营体系结构进行更精细的指导。完善架构为核心，兼顾科学性与灵活性，为推动全行的可持续价值增长，创造有力的动力源泉。

　　交通银行在香港上市2年多来的实践，告诉我们这些职业经理人，投资人看一家银行办得好不好，他既会看这家银行的外表，更加注重这家银行的内涵。既看这家银行的典型表现，同时更看重这家银行的长远价值。尤其是价值的增长愿景，因此，我认为一家银行的表现，一年好两年好不算好，三年好五年好也不算好，要年年好、长期好才是真正地好。我们应该认真学习贯彻十七大精神，以科学发展观为统领，深化改革日益创新，切实提高稳健经营的能力，以实现可持续价值的增长。谢谢大家！