投连激进账户就像股票市场的脸 万能险坐收银行利率提升利好

　　蔡嵩婷

　　万能险和投连险都属于投资型保险产品。与另一种带有收益功能的分红险不同的是，分红险的客户享受的是保险公司运作的获益，分享的是保险公司利差益、费差益和死差益，而投连险和万能险的收益主要来自于保险公司的投资收益，主要就是利差益。

　　万能险投资以大额协议贷款和债券为主，由于设置保底利率，因此其最终的收益率水平相对稳定，一般在一年期银行储蓄利率之上，并随资本市场和银行利率的变动而变动。

　　投连险投资渠道包括股市、基金、债券、长期协议贷款和基础建设项目等。区别于万能险的是投连险趋向高风险高收益，且不设置保底收益，所有投资风险由客户承担，与此相对的也是一些激进账户的高收益率。

　　由于今年

资本市场火爆，而且银行

存款利率也进入明显的上升通道，从统计数字来看，保险公司这两类产品的收益情况也颇为乐观。

　　长期持有仍是投连险投资金科玉律

　　为了体现投连险各个账户今年的表现情况，

理财周报记者本次搜集了市场上所有投连产品账户今年的收益率数据。在今年1月1日前投入市场的产品，计算的就是其今年一年的表现；如果是今年新进入市场的产品，体现的就是今年上市以来的运作情况。

　　从总体来看，投连险激进账户的表现与资本市场的变动联系非常紧密，而其表现也按照统计时间的不同，明显分成了两个阵营。今年之前上市的产品激进账户表现非常抢眼，收益率平均在70%左右，最高的新华人寿创世之约收益率甚至达到101.13%。而其他一些下半年推出市场的产品，由于没能享受到上半年的大涨，反而遭受到了10月中旬以来的千点大跌，所以收益情况不佳，甚至一些10月推出的产品还出现了小幅下跌。

　　但是稳健型账户依旧表现平稳，并没有出现明显的涨跌波动，的确有效地规避了股市震荡风险。

　　这些数据背后，是否还是那条长期投资投连险的金科玉律？股市震荡期到底是对保险公司投资团队的考验，还是对客户信心、耐心的考验？

　　万能险平均收益率高于银行存款

　　从市场上截至11月底万能险产品宣告的利率来看，普遍高于前两年的平均收益，以年收益4%左右为最多。由于保险产品的收益无需交纳利息税，因此该年收益率与一年期银行存款利率相比，还是小有优势。

　　从各个公司的成绩来看，并没有特别明显的差异，从最高的太平洋人寿的"太平盛世·长发两全保险"的6.75%，到联泰大都会财富经典两全保险C款的保底收益2.5%，差距并不明显。这其中最主要的原因在于万能险投资方向比较集中，且以稳健型渠道为主。

　　但是仔细分析排行榜，可以看出几个问题：第一，有的公司所有万能险产品的公布利率都一样，例如平安、友邦、太平洋安泰等；但是有些公司即使同一款产品也会区分A款、B款，并且收益率也有所差异，包括联泰大都会、太平洋人寿等公司。第二，从公司情况来看，中资保险公司的万能险收益总体情况都普遍优于合资保险公司，且万能险产品品种也较多，而在投连险方面表现优异的金盛人寿甚至从来没有推出万能险产品。

　　万能险相近的收益率背后隐藏着什么问题，不同公司对于万能险的态度又与公司的发展策略有何关联，这都将在后面的文章中为您一一揭示。

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