保字号QDII即将扬帆起航

　　许超声

　　华泰财险和平安集团近日双双拿到保监会“出海”批文，允许其通过购汇形式投资香港H股、红筹股，这意味着保险QDII将扬帆起航。至此，银、证、保所属金融行业的银行、基金、券商、信托、保险均有机构获得了QDII资格，不日将会师境外市场。

　　只被允许投资港股

　　据了解，华泰财险和平安集团的“出海”批文签发日分别为10月23日、25日。而据两家公司内部人士透露，他们也是这两天才刚刚收到保监会寄出的批文。投资港股期间，华泰、平安的受托人分别是华泰资产管理公司和平安资产管理(香港)公司，托管人均为花旗银行(中国)有限公司上海分行。值得一提的是，平安投资港股市场的批文显示，在5%比例上限中还包括平安此前已经获得的对外投资17.5亿美元。

　　据悉，平安集团、华泰财险此次获得的QDII，只允许投资港股。按照平安、华泰2006年末的总资产计算，两家公司投资港股市场的总额分别为220亿元、9.6亿元。不过，目前还没有这两家公司QDII产品获批的消息，据知情人士透露，管理层已有意暂缓批准有关投资港股的QDII产品，这从基金QDII除了早些时间批了4只产品后，就再也没有新产品获批得到佐证。

　　QDII基金战绩不佳

　　事实上，被市场寄予厚望的QDII基金，近来确实也没有让投资者的预期得到满足。

　　最新公布的基金净值数据显示，已获批的四家QDII基金中的最高涨幅仅为2.4%，其中两只基金甚至出现跌破1元面值的现象。截至上周五，华夏全球QDII基金净值1.020元，涨幅为2%；首次公布净值的上投摩根基金QDII则与嘉实海外QDII基金一样均跌破1元面值，净值分别收报0.994元、0.992元。此外，南方全球精选配置基金净值也较前一周出现下降，为1.024元，涨幅2.4%。

　　市场分析人士认为，对于目前QDII产品对港股“异常青睐”的现象，这可能违背当初推出QDII的初衷——分散风险。因为投资港股比重过大，可能使QDII基金在面对香港市场风险时无力规避。近日港股大跌，实际上就是QDII基金跌破面值的主要原因。

　　因此，从分散风险考虑，在保持港股投资比重的情况下，将一些资金分散到香港以外的海外市场或许是较好的选择。这或许也是管理层暂缓批准有关投资港股的QDII产品的本意。 本报记者 许超声