借投连试水海外 保险系QDII初显雏形

BY  胡金华 每日经济新闻

    保险产品首次染指QDII。国内第一家获得境外委托股票投资资格的保险公司——生命人寿将推出国内首款全球配置的投连险产品。

    业内人士称，投连产品设置投资境外市场账户，是保险QDII产品的预热。据了解，生命人寿获准设立精选股票型投资账户、优选平衡型投资账户和增强货币型投资账户。前两个账户将采用全球配置策略，其中精选股票账户最高可有70%配置于QDII基金，同时投资国内资本市场以及香港等亚太市场。

    生命人寿投资部人士称，新账户更重视策略的运用得当，而不基于频繁的预测市场，由于亚太、欧美等市场现有的估值水平存在较大的投资增值空间，希望通过全球资本市场的投资配置，使客户分享国际资本市场的投资机会，获得较高的价值回报。

    业内人士表示，保险公司现有的投连产品，只是投资A股市场，挂钩海外市场可扩大投资渠道。但保险公司的投资策略以谨慎为主，借投连账户涉足境外市场能否成功将面临考验。

    记者了解到，人保、华泰等旗下资产管理公司也开始对保险QDII进行研究。人保资产管理公司相关人士称，大型保险公司更倾向于先把自有资金投资海外市场，待保险QDII相关细则出台后，再考虑推出QDII产品。另一家资产管理公司负责人表示，在资金“出海”方式上，各家公司还未形成统一的投资思路，市场对保险QDII或仍以观望为主。

中资保险QDII“出海”将遇人才瓶颈

    保监会对保险资金“出海”的投资比例已有放宽，但记者了解到，由于保监会对于保险QDII细则未出，且中资保险机构在A股市场收获颇丰，一些保险公司对“出海”尚未有明确时间表。

    一家保险公司投资部负责人表示，专业投资团队是机构申请QDII资格的重要砝码，即使未来保监会放行QDII牌照，预计申请机构也不会太多。若没有成熟的投资团队和对海外资本市场的足够了解，保险资金不敢轻易试水。

    沪上一保险资产管理公司人士称，保险系QDII需要更高的风险管控，保险产品应有的保障功能是否应在产品中体现，在投资范围上有没有严格的界定，是否需要借鉴银行系或基金系产品开发经验，或参考海外投资类保险产品的经验，都需要保险公司产品研发和精算部门研究。据了解，一些外资保险希望能利用其在全球市场的优势，帮助国内客户进行海外投资，如海康人寿等已启动QDII申请程序。业内人士表示，一旦监管机构对申请放行，凭借对海外资本市场的多年经营，外资机构或比中资公司在QDII产品设计及投资回报上先行一步。

胡金华 每日经济新闻