保险业开放的意味

　　 “分(支)转子(公司)”将大幅降低外资经营成本；简化进入企业年金市场程序，则失之含糊

　　【网络版专稿/《财经》记者 何禹欣】在5月22日美国财政部公布的中美战略对话金融领域的谈判结果说明书中，保险及年金占据了会谈成果的一定篇幅：

　　——中国保监会同意在2007年8月1日前，对以往外资财险公司提出将在华分支机构转为子公司的申请，予以答复。此外，对于未来此类申请，中方将遵守在60个工作日以内批复的规定，从而增加业务效率并节约成本。

　　——中国政府同意在第三次中美战略对话(下称SED)前，简化金融机构申请进入企业年金市场和相关牌照发放的有关程序，这将使在中国已经开展业务的美国保险公司扩大服务范围，并增加其管理的投资资金的总量。

　　在SED 后举行的新闻发布会上，美国财长鲍尔森称会谈在金融领域“取得了某些进展，”在其数百字的相关描述中，对保险业的描述仅为“将在2007年8月1日前完成此前悬置的美国非寿险公司之申请”。

　　随后，美国劳工部部长赵小兰(Elaine L. Chao)亦对有关年金问题进行了阐述。据悉，美国劳工部将与中国劳动和社会保障部签署三份谅解协议，以帮助增强中国工人的社会保障体系。“一个加强的社会保障体系将使中国工人减少现有的高预防性储蓄率，从而使其购买包括美国制造的更多产品和服务，”赵小兰说。

　　中美在年金方面的合作包括三方面，特别是私营领域由雇主提供的的年金，失业保险和劳动市场统计。赵小兰称这些协议是美国劳工部过去几年一直推动的交流的一部分，亦将促使两国在健康、安全和赔偿问题的合作。

　　“这代表着美国寿险商和中国消费者的双赢，”美国寿险协会主席基廷(Frank Keating)称。“简化外资保险商进入年金市场的程序，将为中国数百万计工人创造更运营、更富效率的年金退休金计划，”美国寿险协会(ACLI)国际委员会主席宋立仁(Norman R. Sorensen)对《财经》表示。宋立仁亦是美国信安集团高级副总裁，近年来，信安集团在积极参与中国政府在养老金体制改革计划。

　　荷兰AEGON副总裁万维德(Marc van Weede)亦称，作为全球领先的年金产品供应商，“对任何简化进入中国这个全球第二大年金市场的措施都感到高兴。”AEGON目前在中国与中海油建立了合资公司海康寿险。

　　然而一位中国保监会相关人士却对《财经》表示，由于“企业年金审批问题涉及部门较多”，会谈公告中的“简化”到底所指何谓并不清晰。

　　劳动和社会保障部负责企业年金牌照审批的社保基金监督司，则拒绝了记者的采访要求。据记者了解，此次会谈，保监会主席及国际部负责人均有赴美参与；社保基金监督司方面亦出具了一些意见。

　　财险“分转子”

　　据保监会有关人士分析，此次SED中的外资财险公司“分(支)机构转子(公司)”政策将大幅降低外资的经营成本，使之在华开展业务的效率和竞争力随之提升。

　　按2001年颁布的《中华人民共和国外资保险公司管理条例》，“在中国境内已经设立代表机构两年以上”系外资在中国申请设立保险子公司的充分条件之一。此外，“合资保险公司、独资保险公司的注册资本最低限额为2亿元人民币或者其等值的自由兑换货币；其注册资本最低限额必须为实缴货币资本。外国保险公司的出资，应当为自由兑换货币”；“外国保险公司分公司应当由其总公司无偿拨给不少于2亿元人民币等值的自由兑换货币的营运资金”；中国保监会还可“根据外资保险公司业务范围、经营规模，可以提高前两款规定的外资保险公司注册资本或者营运资金的最低限额”。

　　换言之，当时外资在中国不同城市设立的子公司之间为“平行”关系，每个新子公司的的设立都需2亿注册资本金和重新进行报批程序——“和成立一个新公司没有什么分别，”一位保险专家评论说。

　　据悉，此次SED后，外资财险可将以往各地分支机构转为某个在华已成立的公司之子公司，从而把以往在华公司间的平行结构改为“总分”结构，因而不再受2亿资本注册金的困扰，扩张成本和速度都将大为改善。“这无疑将对中资造成较大冲击，”观察人士评论说，“幸好目前还仅限于财险领域。”

　　年金新战场

　　“保尔森财长在寿险问题上听取了我们的意见，”基廷今年一月下旬在北京接受《财经》专访时表示。其时，美国寿险协会便与中国保险业协会签定了首个产业谅解备忘录。基廷告诉《财经》，目前美国保险商在中国的有些境遇让人沮丧，比如中国保险公司一张牌照就覆盖全国，而美国保险公司一张牌照只能覆盖一个城市，如果要进其他城市则需另外申请。

　　“我们已经提出要求对这些规定进行重新考量，我们希望，比如在年金领域，牌照流程予以简化，信息直截了当，合理决策——公司能迅速知道获批与否。不是说都是同意，但需要有个决议下来，”基廷称，这便是自己1月北京之行“带来的讯息。”

　　而后，今年4月，宋立仁在北大共同主持了首次中国企业年金体系研讨会。美国寿险协会在其5月23日发表的公报中称，所有中国年金及养老金政府要员均出席了是次会议，“这次研讨会为这次SED所解决的寿险问题奠定了基石。”

　　但是次会谈之前，美国保险商在中国年金市场的是何状况呢？它们所希冀达到的目标又是怎样？

　　“在2005年8月公布的第一批37家企业年金基金管理机构中，还没有外资保险公司，”一位保监会人士告诉《财经》，中美对企业年金的定义并不完全相同。美式enterprise annuities,定义广泛，如寿险公司团险业务也包含其中。但国内对企业年金的定义则较狭窄。根据2005年《国务院关于完善企业职工基本养老保险制度的决定》：“具备条件的企业可为职工建立企业年金。企业年金基金实行完全积累，采取市场化的方式进行管理和运营。”“这更接近信托模式，”这位保监会人士表示。

　　宋立仁则对《财经》表示：“数千万的中国人已经走到退休年龄，然而他们身后并无退休金。”宋认为，外资进入年金市场主要面临的门槛是“准入程序过于复杂。”目前中国将经营企业年金业务，分为受托人、账户管理人、托管人和投资管理人资格，均需单独申请牌照。宋立仁表示，对已获许经营企业年金的公司，一张牌照就足够了。这张牌照应允许该公司向银行外包托管业务，委托基金经理进行投资管理或由公司内部进行投资管理。此外，由于中国的企业年金体系几乎是由美国401(K)养老金体系拷贝而来，亦采取了固定缴款模式，所以应“允许美国寿险商‘即时进入’，因为他们是全球固定缴款体系专家。”

　　但从国内公司视之，年金市场显然没有远观者理解的那么乐观。“这两年的企业年金发展并未达到预期，僧多粥少，恶性竞争，还出现有的账户管理人一分钱都不收的情况，”一位国内养老金专家称。

　　一位国际养老金专业管理公司人士对记者表示，在首批37家机构中，出于保护国内公司、限制竞争的目的，的确没有什么外资参与。但在15家企业年金基金投资管理人中，外资还是以minority(小股东)身份进入了一些基金管理公司。但另一家获得牌照的养老保险总裁告诉《财经》，目前外资通过提供技术的方式，实际在年金市场参与还是很多。“外资进入年金，理想状况是四张牌照除了基金托管人(只有中国的银行获得)，其他三张都想拿。”

　　美世咨询养老金总监冯元石认为，外资金融机构看好年金市场，一种情况是寿险公司主业受挫。“外资认为在寿险打进去太费力，中资份额非常大，但年金市场对中外公司都是从零开始，它们也有技术、管理等方面的优势。”另一种情况则是国外的专业年金机构亦有兴趣进入中国市场。但如果这类公司并非保险公司、亦非银行和信托，在中国申请成为独立企业年金基金账户管理人就有“无处申请”问题。

　　观察人士认为，在首批企业年金基金管理机构出炉后，“中国年金市场的增长实际低于预期，”但其主要原因并不在于对外开放程度不够，而是因为国内其他配套政策，特别是税收政策，不到位。“原来预期企业年金市场每年有1000亿元的增长，”这位人士表示，目前官方对年金市场的口径大约在900亿元左右。在此情形下，“即便外资进入也要受这些现实条件约束。”

　　目前，业内猜测第二批年金基金管理机构亦将在今年秋季前后出炉。但鉴于过去两年发展低于预期的现实，获批者中“出现很多新面孔的可能性不大，更多是已有资格公司拿到更多的牌照。”

　　在此复杂情势下，此次SED的“保险”成果应该如何评估呢？

　　一位国内保险公司高管认为，“简化”流程只是个笼统的提法，“不明白指的是什么。”从流程看，进入年金市场一般分两步进行。首先是法人公司的申请，需要按公司所处行业得到保监会(或