传太保因盈利不符上市标准A股上市计划告停

　　记者昨天从权威人士处获悉，中国太平洋保险集团原定的A+H集团今年整体上市方案搁浅。由于没有达到中国证监会要求的连续三年盈利标准，太保只能无奈放弃年内在A股上市，转为全力专攻H股上市。而此前传言的证监会将特批太保今年上市的可能性几乎没有了。

　　连续两年偿付能力不足

　　太保无法上市A股最重要的原因，就是没有达到三年连续盈利的硬指标，而没有达到硬指标的原因则是2004年和2005年连续两年其寿险公司偿付能力不足，导致某个年份账面亏损。

　　由于太保不是上市公司，其并没有对外公布财务报表的义务，因此，很难知道究竟是其中一年亏损还是两年都亏损。

　　导致太保偿付能力不足的主要原因有两个：一是与过去太保设计的产品有关。另一个原因则是太保没有及时引入外资，虽然后一个问题已经在美国凯雷集团通过联手美国保德信金融入股太保寿险24.975%后得到解决。

　　H股上市也险些“搁浅”

　　原来太保集团的计划是在去年11月就完成A+H上市，但后来又传出拖延到今年下半年的消息，拖延的最主要原因是太保寿险引入凯雷等外资的协议出现了实际控制力大于股权比例的瑕疵，违反了港交所的监管要求。随后，太保通过重新谈判与凯雷等达成了新的协议，理顺了这一问题，这样，其今年赴港上市的障碍已经消除。

　　澳保入股财险尚未谈妥

　　此外，太保财险的引资也一直拖累着太保整体上市的步伐。保监会为了太保引入澳保投资做出了特批，从而绕过了单一外资不得拥有超过20%股份的监管规定。

　　有消息称，澳保一直谋求只在财险部分入股，而不愿意持有集团的股份。按照目前太保赴港上市的计划来看，太保可能选择“先上市、后谈判”的做法。由于太保和澳保目前签订的只是谅解备忘录而非正式的合同，因此，即使引资失败，也不会给太保带来较大损失，同时也避免了重新谈判而陷入被动的局面。

　　本报记者陈韶旭