平安将首发11.5亿A股

　　中国平安保险（集团）股份公司昨天在中国证监会发审委“过会”，计划发行11.5亿股A股，占扩大后总股本的15.7%。平安也将成为第二只回归A股的保险股，预计下周即可开始路演，最快春节前上市发行也有可能。

　　业内人士预计，平安A股发行价将在35元以上，上市首日即可能摸高50元甚至60元。

　　业绩要好于国寿

　　之前，市场已经预计，平安将受到比国寿更热切的追捧，其主要原因在于平安的业绩要好于国寿。

　　平安日前公告称，根据国际会计准则计算，公司去年前9个月实现净利润人民币53.2亿元，比上年同期的42.3亿元增长25.77%；总承保保费及保单费总计523.9亿元，保费净收入465.1亿元，每股收益0.86元。而按照中国会计准则计算，平安2006年前9个月保费收入为648.1亿元，不包括再保险保费在内的收入为614.2亿元。公司投资收入受A股市场走强而大幅飙升，去年前9个月达108.9亿元，而2005年全年仅为58.9亿元。

　　根据国寿的公告，截至今年1月9日，摊薄后其每股收益为0.20元，国寿发行价为18.88元，首日开盘即到37元。因此，业绩超过国寿的平安，发行价在摊薄后仍有可能在国寿基础上翻番。

　　后发效应将显现

　　近期A股市场波动较大，平均市盈率已经超过30倍，较2005年的18倍几乎翻番，而受惠于投资金融股如中行、工行、国寿等的发行，平安在一、二级市场间赚了个“盆满钵满”，收益率大大超过其主业，成为增长最快的收入。

　　业内人士指出，平安原来还想和国寿争当保险第一股，现在看起来，后发反而更具优势。平安在参与国寿发行过程中不仅获得了财务上的盈利，更重要的是，国寿抛开一切估值方法的首发高价让平安有了“更上一层楼”的充分理由。因此，有平安内部人士表示，平安发A股即使到100元也很合理。最近国寿股价有所回调，也让市场对平安的发行价充满信心。业内人士透露，每股35元到37元都比较合理，再高也不会高到哪里去，毕竟要留给二级市场一定的盈利空间。

　　最快春节前上市

　　据悉，平安相关的路演团队已经在紧锣密鼓地准备去各地与投资者见面。如果抓紧时间，那么，在春节休市前上市也完全有可能。

　　不过，市场认为，平安如果急着在春节前发行，市场回旋余地不大，还不如让大家憋过长假，新年开市有个“开门红”的感觉更好。

　　本报记者陈韶旭