机构看好平保回归A股 发行价为36~38元

　　作者：赵铃

　　平安保险周二过会已无悬念。虽然平安保险在回归时机上不如中国人寿占得先机，投资者仍表示看好平安保险，一些重仓持有中国人寿A股的基金公司亦是蓄势待发，等待平安保险的回归。

　　上市冲刺在即，平安保险的A股发行价自然是投资者最为关注的问题。受近期香港保险股走势下跌的影响，部分投行人士将其目标发行价从38~40元下调至36~38元。但因中国人寿“赚钱效应”的凸现，业内预计，平安保险的回归将再次引发巨资追捧，冻结资金甚至有望达到1.2万亿元，超过中国人寿上市时的8325亿元。

　　内含价值和新业务增长是影响估值的最敏感因素，而投资收益率是内含价值主要的评判标准，保险投资渠道放开有利于

平安保险改善投资结构和提升收益率水平。国内保险股分析师林先生认为，近年来平安保险在业务发展和资金运用效率方面确有可圈可点之处。他进一步分析认为，“由于地方资源雄厚，外加背靠深圳市政府支持，平安保险有望在投资渠道放开的过程中获利颇丰。”去年入股深圳市商业银行、参与竞购广东发展银行等已彰显出平安保险在投资方面的竞争优势。

　　不过，对国内保险业研究多年的独立资深港股分析师梁伟沛同时提醒投资者，平安保险在下一步如何整合旗下业务上的态度应该成为投资者的关注焦点。“尤其是如何整合平安银行和深商行，以及是否计划将旗下平安

证券分拆上市等重要决策，都有可能在今后3至5年内影响平安保险A股股价。