中国人寿H股大涨 A股定价添变数

　　近4日H股大涨16.82%，明年1月11日前A股上市

　　中国人寿H股近4日的股价大涨，可能使A股发行定价水涨船高。南山摄

　　本报讯（记者殷洁）“我们希望最终确定国寿A股发行价前，国寿H股的股价不要再疯涨。”一位手攥着数百万资金的投资者向记者描述。事实却是，尽管昨日的股价有所回落，但国寿的H股股价已经从12月13日收盘价18.96港元上升至昨日的22.15港元，涨幅高达16.82%.

　　 国寿A股定价受H股影响

　　“按目前港股的情况来看，国寿A股发行价不会低于20元。”一位保险

　　有关国寿在A股的定价也没有太大的悬念，分析师认为，A股定价应该会考虑在H股基础上略微折价。“H股的拉升对A股定价会产生一定影响，最终确定上市价格还需要国寿与机构投资者的沟通。”

　　国寿15日收盘价20.6港元，18日涨至22.7港元，19日国寿H股略为回落至22.15港元。在国泰君安保险分析师罗景看来，国内普遍对保险股的看好，H股股价会逐步提升。

　　对于是否有国内的机构投资者借推高H股从中获利，贝尔斯登亚洲有限公司陈永富表示，不排除内地或海外资金大量认购拉升大盘，但并没有官方数据可以判断来香港炒股的资金来源。

　　保险价值判断两极化

　　保险股的价值判断主要在于内涵价值，而国际投行对国寿评值则出现了两极分化。高盛认为，国寿的价值在12港元比较合适；而美林则看好国寿，估值在24港元。

　　“从国际上的保险公司来看，中国人寿的市盈率都是最高的，但同时中国的寿险和财险的增长潜力也是第一。”但陈永富表示，他无法给出一个确切的评估价值，在国内保险公司未来10年、20年的盈利变化显然难以判断。“不过相信在这次国寿回归后，国内的投资者们会很快学会评估保险股。”

　　昨天下午，中国人寿四班人马已经出发开始在北京、上海、广州和深圳展开路演。在19日至22日的四天里，路演小组将与全国一百多家询价对象沟通，确定合适的发行区间。

　　根据中国人寿公告，25日网下申购开始缴款，并进行网上路演；26日网上资金申购，预计明年1月11日前挂牌上市。