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本报记者 陈 恳 上海报道
潘燊昌履新
7月7日，太平洋人寿保险公司(下称“太保寿险”)相关人士透露，潘燊昌正式出任太保寿险经营委员会主席，潘于今年3月底从荷兰国际集团(ING)退休。 David Wolf担纲太保寿
险常务副总经理。现任太保寿险总经理金文洪将取代兼职的太保集团董事长王国良出任董事长。
潘负责太保寿险的日常经营与管理；David Wolf负责提高运营效益并加强风险管理。至此，太保寿险中西合璧的“三驾马车”新鲜出炉。
对于新加盟两位高管，王国良毫不掩饰自己的兴奋：“潘将成为推动太保寿险加速增长及进一步提高盈利的强大动力。Wolf在并购整合、风险管理以及日常保险运营等多方面的丰富经验，也将帮助太保寿险更上一层楼。”
面对新职位，潘称，太保寿险是中国这个全球增长最快的保险市场的最佳平台，“太保寿险为我提供的机遇及挑战令我备感兴奋”。
Wolf同样出身不凡。
Wolf曾担任保德信金融集团全资子公司日本直布罗陀人寿保险公司的高级副总裁，负责多项运营管理和战略规划。太保寿险相关人士对其的评价是：“Wolf拥有20年的寿险业及金融业服务经验，在风险及财务管理、战略规划及运营绩效等领域均拥有丰富的经验。”
对于新任的董事长金文洪，熟悉的人士认为，“金最大的特点便是务实”。
股东方对新“三驾马车”也寄予厚望。凯雷投资集团董事总经理兼亚洲基金联席主管杨向东表示：“我们为建立中国寿险界最具国际化的管理团队走出了重要一步。”
20亿次级债补充资本
太保寿险近期的大动作远远不止这些。
最引人关注的是，太保寿险即将发行20亿元左右的次级债用于补充资本金，以缓解偿付能力缺口压力。
2005年7月底，保监会正式向太保寿险下达偿付能力预警《通知》。《通知》称，2004年，太保寿险法定最低偿付能力额度为43.46亿元，而实际偿付能力额度为-46.70亿元，太保寿险的偿付能力存在90.16亿元的缺口。
在凯雷以4亿美金入股，同时太保集团投入相同数量资金后，太保寿险实际偿付能力额度提高至19.3亿元左右，比法定最低偿付能力额度少24.16亿元。因此，发行20亿元次级债之后，尽管尚有几许差额，但是基本可以弥补太保寿险的偿付能力缺口。
另外，记者获得的一份文件显示，凯雷入股的条件之一便是在其入股前，太保集团需先补充太保寿险15亿元的资本金。如果这一计划已经实施，那么本次发行次级债之后，太保寿险的偿付能力将超过保监会的法定要求金额约10.84亿元。
这仅仅是2004年的偿付能力数据，2005年的情况又如何呢？
相关资料显示，根据专业机构估计，假设新契约(新保单)的增长率为30%，2005年太保寿险的法定偿付能力将比2004年增加约13亿元，达到56.94亿元。按照这一数据，即使前述补充资本金和发行次级债的资金全部到位，太保寿险2005年仍可能存在偿付能力缺口。
不过，数据显示，2005年太保寿险首次实现了扭亏为盈，赢利5.22亿元左右(2004年亏损11.93亿元)。因此，太保寿险也可能以部分利润来解决偿付能力不足问题，以满足监管要求。
以2004年的数据为基础，假设增长率均保持15%，太保寿险的法定偿付能力额度在2006年、2007年和2008年分别达到71.65亿元、86.54亿元和100.72亿元。显然，仅仅通过利润来解决问题存在太多的不确定性。
太保集团的人士坦言，从长远看，偿付能力仍然是太保寿险的短板，除非太保寿险寻找到更好的补充资本渠道，例如上市。
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