保险资金将可间接投资基础设施项目

　　本报记者 俞燕 发自北京

　　保险业热盼已久的保险资金进行产业投资，终于在2006年开启之时得以政策放行。

　　上周五，中国保监会主席吴定富在“2006全国保险工作会议”上透露，近期国务院已相继批准保险资金间接投资基础设施项目和渤海产业投资基金。这是保险资金投资渠道的又 一重大突破，由此也改变保险业在整个资本市场上的状况——从以前只能投资转向投融资相结合，及从过去只能投资于金融产品扩展到间接投资于不动产领域。

　　事实上，早在2003年，国务院在原则通过的《投资体制改革方案》中提出，鼓励和促进保险资金间接投资基础设施。虽然目前已获政策放行，但是吴定富仍指出，“基础设施投资规模大、操作复杂，保险业缺乏相应的投资专业经验，因此要坚持制度先行、稳步推进，决不能一哄而上”。

　　业内人士指出，由于产业投资具有“风险高、周期长”的特点，一般的投资者不愿也无力涉足。而通过产业投资基金这种新型投资工具，可为新建项目、在建项目和企业重组、改造筹集资金，并有助于培育新型市场化的机构投资者。

　　一位保监会人士也表示：“一定要在风险可控的情况下，本着积极审慎、开放对待、先定制度、后定流程的原则，在正式投资运作之前，做好政策、人才、项目这三方面的储备。”据了解，在政策方面，目前《保险资金间接投资基础设施管理办法》(下称《办法》)已数易其稿，即将出台。该《办法》将首次引入了“独立监督人”制度，独立监督人既可以是自然人，也可以是法人，它们将对项目受托人的投资行为和项目运行情况进行独立监督。

　　对于获批的另一产业投资新通道——渤海产业投资基金，上述保监会人士则表示，保险公司是作为个案获得批准的。“为保险业打开了投资产业基金的通道，解决了进行股权投资的问题，还可通过产业投资基金投资于产权和物权”。

　　据了解，2005年11月由国家发改委批准设立的渤海产业投资基金，目前已基本筹备完毕，设计规模200亿元，计划首期募集50亿元，存续期10~15年，将主要投向高新技术、现代冶金、空港物流等七大产业。

　　两大渠道的打开，“将使保险公司的投资策略发生改变，减少在单一市场的压力和对利率性产品的过分依赖”。上述保监会人士表示，“只要控制住风险，基础设施投资就会有盈利机会。”

　　中国人寿

资产管理公司董事长缪建民介绍说，香港保险业在基础设施投资上的收益很高，套现后的利润甚至高达300%。这对于苦于投资收益率不高的保险公司来说，吸引力自然不言而喻。

　　另一位大型保险资产管理公司负责人表示，在市场波动的情况下，如何保持高收益率，这两大新投资品种，“或许会成为保险资金运用突围的关键所在。”

　　此前有报道称，中国人寿资产管理公司将与上海国际信托投资有限公司合作投资上海世博会项目。本报记者向该公司总裁刘慧敏求证时，她予以否认。但中国人寿已在公开场合多次流露出对投资基础建设项目的渴望。

　　尽管保险公司已跃跃欲试，上述保监会人士却表示，只有在各种条件都具备后，才能有条不紊地进行推进。“这是一项长期政策，需要从基础制度、人才培养、经验积累、操作规范和风险防范等方面进行整体考虑，等所有的准备都充分了，再考虑实际运作。”

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　　保险投资股市845.6亿元收益率超过6%

　　记者日前从2006年全国保险工作会议上获悉，截至2005年年底，保险公司直接和间接投资

股票市场845.6亿元，股票平均收益率超过6%，跑赢大盘15个百分点。保险资金运用整体全年投资收益率达到3.6%，比2004年提高0.7个百分点。

　　据介绍，2005年，保险资金运用在除基金投资以外的各个渠道均表现不错，在协议存款上取得4%以上收益；债券投资收益率达到4.45%，比前年同期提高了1.2个百分点；在基金投资上，各家保险机构在开放式基金上略有盈利，在

封闭式基金上仍旧亏损，但总体要好于前年同期市场2.5个百分点。

　　截至2005年底，保险资金运用余额14315.8亿元，比年初增加3357.2亿元。(新华社)