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本报记者 家路美
权威人士透露，中国保监会近期将下发《保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法》，为保险资金进军基础设施领域解禁。对此，不少保险业人士认为，基础设施项目在投资周期、资金规模、风险收益特征等方面非常适合保险资金的胃口，保险机构将全力备战这一新的投资领域。
一般说来，大型基础设施项目投资额大、投资周期长，进入该领域的社会资本一般需要具有避险特征，同时，基础设施建设项目收益较稳定，风险较小，投资者的资金安全有保障，适合追求长期稳定回报的投资者。电厂、高速公路、铁路、隧道、桥梁、地铁等，都属于基建领域的优质项目。
一位保险公司投资人士称，基础设施项目的这些特点，非常适合保险资金的胃口：保险资金的安全性原则、资产与负债匹配原则等，要求其追求长期稳定的投资回报；保险资金的庞大规模，也为其投资基建市场提供了雄厚的物质基础。以前，保险公司的投资多侧重于银行、证券等金融市场，今后，还将同时加快基础设施领域的中长期投资。
在采访过程中，不少保险公司表达了投资实业的愿望，甚至提出了具体的操作模式。比如，基础设施项目的投资额往往很大，可能达到几百亿甚至上千亿元规模，在这种情况下，出于分散风险和资金实力等考虑，保险公司可能不会单打独斗，而是几家保险公司联合起来，瓜分这个大蛋糕。假设一个基础设施项目总投资额为600亿元，那么，就可以有五六家保险公司共同参与这个项目(或项目的一部分)，每家分几十亿、上百亿元不等。
据中国保监会数据，截至去年11月，我国保险资产总额已逾1.5万亿元。那么，在基建领域中，哪块市场有望率先引来巨额保险资金呢？业内人士称，铁路部门可能先行一步。
对于此前保险公司投资铁路项目的“出师未捷”，该人士归咎于政策原因。据介绍，去年7月，武广铁路客运专线公司曾经与有关保险公司接触；去年2月，太平洋保险公司也准备争取浙江杭州湾跨海大桥25%的股权，但都未获批。其中，武广铁路客运专线项目是《中国中长期铁路网规划》中的重点项目之一，项目估算总投资约1166亿元，其中中国铁路建设投资公司出资51%，代表铁道部担任项目出资者代表，广东、湖南、湖北三省以客运建设所需土地的征地拆迁费用出资，其余180亿元则向社会募集。但由于政策限制，保险机构最终无法参与。
业内人士表示，保险资金面临的两大问题——提高盈利能力、有效规避投资风险，可以在基建领域得到较好解决。目前，我国保险资金年收益率已接近《保险公司偿付能力额度及监管指标规定》中提出的3%底线，而铁路、高速公路等基础设施建设项目的年收益率远高于3%。一旦政策允许，保险机构发起的投资旋风可能会席卷基础设施领域。
另有市场人士认为，受“十一五”期间我国将大规模建设铁路以及第六次铁路大提速的消息刺激，近日以G中铁为代表的铁路行业相关个股表现活跃，受到市场的积极关注。而保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法出台后，巨额保险资金有望进军铁路基建项目，或将为铁路板块个股再添一把火。
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