保监会特事特办 国寿一级市场抢食建行

　　本报记者 赵 萍

　　北京报道

　　香港股市的欠佳走势，并没有影响中国人寿(2628.HK，简称“国寿”)海外投资的热情。热情的“引子”是建设银行股票的上市(0939.HK)。按照《保险外汇资金境外运用管理暂 行办法实施细则》规定，建行股票的性质完全符合中国险企海外投资品种的要求。

　　近日，中国保监会资金运用监管部主任孙建勇在“中国金融市场论坛”上透露，尽管国寿尚未获正式批准投资海外，但保监会及国家外汇管理局(简称外管局)已于上月中国建设银行公开招股时，特别批准国寿认购建行的股份。

　　这是一次“特事特办”。

　　另外，保监会与外管局近期将召开专门会议进行讨论中国人寿、中国财险(2328，HK)及友邦保险等公司的海外投资资格及额度问题。

　　国寿错失发起人

　　“批准中国人寿认购建行的

股票是个案，不会影响其他公司审批进程。”孙建勇肯定地表示。

　　建行10月13日发布的招股说明书显示，该行计划全球发行264.86亿股H股，其中5%作公开发售，其余95%作国际配售，招股价介于1.9至2.4港元。

　　就在建行公开招股前的几天，中国人寿才得到上述保监会这纸关键的批文。中国人寿一直为它庞大的外汇资金的投资能力而焦急，中国人寿副总经理李良温曾经表示，中国人寿通过IPO筹集到的外汇资产价值达31亿美元，已经因为人民币的小幅升值，而损失了5亿人民币。而现在，香港股市正处于一个低点，正好逢机杀入。

　　“我们的购入价为2.35港元。”中国人寿内部一位知情人士告诉记者：“而认购过程，则是通过中国国际金融有限公司(简称‘中金’)完成的，中金是建行上市的主承销商之一。”当记者向其询问中国人寿具体的申购股数时，该人士拒绝透露。

　　值得一提的是，记者采访中获知一个鲜为人知的插曲——在建行的境内发起人股东名单中原本中国人寿是占据一席之地的。

　　但是，因为阴错阳差，中国人寿痛失发起人资格。

　　2004年9月成立建行股份公司时，由5家发起人发起，共出资1942.3亿元设立，股份总数为1942.3亿股。其中，中央汇金投资公司占股份总数为85.2%，建银投资公司占10.7%，上海宝钢集团占1.55%，国家电网公司占1.55%，

长江电力占1.0%。

　　“当时的签约席间，已经给中国人寿预留了席位，但一个关键部委的签字晚到了几个小时，使得中国人寿痛失作为发起人股东、享受‘1元股价’的良机。”一家承销商的知情人士这样对记者说。“以中国人寿买进建行的价格2.35港元计算，中国人寿在每股上至少多花了1.35港元。”

　　该人士补充解释说，国务院已批准国家电网、上海宝钢和长江电力分别斥资30亿港元、30亿港元和20亿港元持有的建行内资股，在建行上市后可转为H股，禁售期22个月。“但中国人寿获得‘特批’的、在一级市场认购的建行H股却没有锁定期，随时可以进入二级市场交易。”

　　如果不考虑禁售期，上述三家公司所持建行股份的账面价值已达到188亿港元，即获得超过100亿港元的账面盈利，理论上的投资溢价超过120%。

　　这次机会的丧失，中国人寿错过的不仅仅是数十亿的账面盈利，还有和建设银行更进一层的合作关系，而这一关系，对于至今仍缺少“银行系”股权纽带的中国人寿来说，显得弥足珍贵。

　　海外托管人东亚银行？

　　虽然痛失了最佳入股时机，但中国人寿对投资建行股票的热度依然不减。

　　前述中国人寿内部人士分析认为，中国人寿投资建行甚至香港股市的策略是：尽量投资一级市场，淡化二级市场，“因为目前中国人寿的投资管理能力、研究能力以及风险管理能力都有不足，一些人员还没有到位。不适宜在二级市场上操作”。

　　该人士透露：到目前为止，中国人寿的海外投资管理人、托管人都还没有确定。无独有偶。11月4日，中国人寿保险股份公司和东亚银行有限公司(以下简称“东亚银行”)在北京正式签署业务合作协议，东亚银行由此成为中国人寿圈定的第一家外资银行。

　　东亚银行执行董事、副行政总裁陈棋昌在接受记者采访时透露，“我们现在与中国人寿的合作是从银行代理保险开始，很快就会逐步拓展到其他业务，如资金托管、资产管理、网络银行等领域。”对于将会是否成为中国人寿外汇资产托管行？陈棋昌毫不讳言表示存在极大可能。但他同时表示，由于东亚银行的实力与中国人寿并不对等，还有差距，不能完全满足中国人寿的资产托管等业务的要求，因此，会与其他银行一起共享中国人寿的资产管理业务。