凯雷集团4亿美元参股太平洋保险

　　本报记者马璐瑶

　　四亿美元入股传闻再起外资参股四年长跑撞线

　　在中国人寿、中国平安相继海外上市后，与之并称为中国保险三雄的中国太平洋保险集团上市及引入外国战略投资者也终于初露端倪。

　　16日，英国《金融时报》报道，经过数月谈判后，美国私人股本基金———凯雷集团(C a r ly le G roup)与太保集团在过去几天里签署了一份协议。根据该协议，凯雷将支付4亿美元，从太平洋保险手中收购太平洋人寿24.9%的股权。

　　据记者了解，有关凯雷与太保谈判入股事宜已经有一年多时间，中间几度向公众高调披露进展。不过就在中国保险市场入世三年保护期刚刚度过、对外资全面开放的今天，当事双方却对此事保持了低调或沉默。

　　当记者就此消息向太保集团负责宣传的相关人士求证时，却被告之“没有接到任何有关信息，暂时无法向媒体披露”。

　　在记者致电凯雷集团上海代表处求证时被告知，记者若就此事有任何想确认或者采访的话，先发传真或者是电邮，如果公司能够确认或者答复的话，会主动与记者联系。不过截至记者发稿时，尚未得到凯雷方对此事的说法。

　　入股传闻再起

　　谈判、分手，再谈判、再分手……

　　在经历了一年多的深入接触后，凯雷参股太保寿险局势尚未确定。

　　至于其中原因，有一传言说凯雷方面希望将太保集团全资子公司太保寿险独立包装上市，由此与太保集团自身整体上市规划产生冲突。二是因为太保方面要价太高，不为凯雷方面接受。据记者了解，凯雷是全球最大的私募基金之一，若此次注资成功，将创造凯雷在亚洲投资的新纪录。

　　据知情人士称，太保与凯雷早在2003年8月1日就已经签订了“投资意向书”，目前凯雷参股太保寿险并未铁板钉钉。但可以确定的是，该交易横生枝节无关交易价格，而的确是与太保集团上市计划有关。事实上，太保集团计划在太保寿险公司上市后对其进行注资，由此将稀释凯雷在寿险公司的股权比例才是双方的重大分歧之一。

　　据该人士透露，在今年6月上中旬，凯雷与太保集团方面已经就参股寿险公司一事草签了协议。在协议中，参股价格以及比例、付款方式等要素已一一确定。寿险公司与集团上市的时间顺序，“双方也已达成一致”。

　　“4亿美元，24.975%的股权比例，前期支付65%，其余部分按寿险公司业绩达成情况分三年付清。”该人士还透露，之所以未能签署最终正式协议，乃是因为程序关系。按照规定，此类重大事项的协议签署，需要事先报中国保监会。在草签协议的同时，“材料也已上报”。

　　记者在采访中了解到，太保集团2002年底完成增资扩股(总股本由20.0639亿股扩大为43亿股，募集资金总额为57.34亿元)后，曾向太平洋财产保险股份有限公司投入18亿元资本金。出于外资参股战略计划的考虑，迄今为止太保集团尚未补充太保寿险的资本金。资料显示，目前注册资本10亿元的太保寿险，由太保集团持有95%股份，申能、上海国有资产经营有限公司、云南红塔和上海久事各持有1.25%的股份。

　　凯雷如意算盘

　　今年，已经是太保寿险着手引入外资参股事宜的第四个年头，早在2000年6月，太保公司高层就开始向外界发出了寿险寻求外资伙伴的讯号。在经历了和美国安泰、荷兰全球人寿、AEGON、花旗、高盛、荷兰国际集团(ING)等公司的一系列“亲密接触”之后，太保终于把凯雷选为合作对象。

　　被外界称为“总统俱乐部”的凯雷集团，旗下的21个基金管理着160亿美元的资产，已在全球125亿美元的策略性投资中获得了巨额利润，给投资者的年均回报率高达35%。今年4月20日，凯雷正式进入中国，并在上海成立分支机构。

　　业内人士指出，相比之下，凯雷与先前所有的入围者迥然不同。或许，凯雷的如意算盘就是其在进入以前就已经设计好了退路。比如上市，或转让给战略投资者……凯雷也不同于其他专业保险公司，作为私募基金，也许不出两三年，它就将这部分股份转手出售。这一手法可以在凯雷对韩国韩美银行运作中可见一斑。2000年11月，凯雷以4.14亿美元入股韩美，今年2月已转手到了花旗银行旗下。

　　目前太保集团已接受中金公司辅导超过12个月。如果真是在进入以前就已经设计好了退路的话，凯雷参股太保也仅仅是为了搭乘太保上市这班顺车。