2016年4月5日
行情回顾：
今日沪指涨1.45%收3053.07；深成指涨2.51%终收于10640.27，两市成交7136.18亿元，上日为5829.93亿元；创业板指涨3.36%终收2279.52，成交额达1223.70亿元，上日为1024.84亿元；中小板涨2.59%终收于6975.50，成交额达458.67亿元，上日为354.84亿元；今天沪深两市小幅低开，早盘一度跌破3000点考验2900支撑，随后市场上行动能集聚，全日稳步攀升，最终实现量价齐升，并站上60日均线上方；期指主力合约方面，IF1604涨1.47%收3236.2，IH1604涨0.73%收2173.0，IC1604涨3.43%收6190.4，相对现货分别贴水28.29、7.26、96.18，上日为15.30、3.18、96.53，期现贴水维持相对低位。
持仓分析：
期指IF、IH、IC全天成交量分别为2.25万手、0.84万手、1.97万手，相较昨日分别变化0.09%或21手、-5.99%或-532手、1.39%或271手；持仓量方面，IF、IH、IC全天持仓量为4.94手、2.03万手、3.15万手，相对昨日，IF、IH、IC分别变化2.44%或1178手、0.33%或67手、2.13%或658手；今天IF、IC成交量小幅回升，IH成交量回落较大，三大期指持仓量皆明显增加，空方平仓意愿增强，市场是否做出了方向选择仍需进一步观察。
现货市场分析：
申万28个行业全部收红，中采PMI数据的靓丽，显示货币政策刺激效应逐渐显现，计算机、电子、电器设备等板块涨逾3%，非银金融与银行板块涨幅居末；沪深两市有2522家上涨，344家持平，仅有66家股票下跌，非ST有93家涨停，2只股票跌停，金亚科技、科泰电源主要因为复牌补跌。
策略建议：
经济一二季度回暖已几无悬念，但是否是U型反转仍值得商榷，短期经济基本面的复苏利于权益资产分子端盈利的改善，分母端的资金面，由于季末等诸多因素，促使SHIOBR等短期利率大幅回升，不过央行及时采取逆回购，利于资金面流动性的改善，随着市场风险偏好的逐渐回升，可积极布局IH的多单。
风险注意：
1）美联储加息预期力度与空间超市场预期；
2）人民币汇率重现贬值趋势；
3）通胀大幅回升边际抑制货币宽松空间。
广州期货研究所
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责任编辑：戴明 SF006
