消息面，海外方面，5月通胀意外下滑至0.5%，欧元区通缩风险加剧，高盛认为欧洲央行[微博]或在周四议息会议上削减利率并引入支持中小企业信贷的措施，但4月欧元区失业率降至11.7%，创2012年10月以来新低。国内方面，中国5月汇丰制造业PMI终值49.4，为4个月以来最高，尽管不及预期的49.7和49.7的初值，但好于4月48.1的终值。 今年以来，汇丰制造业PMI始终处于50“荣枯线”之下。

　　昨日沪深股市均呈弱势震荡小幅收跌态势，期指各合约走势明显弱于沪深300指数，三近月合约由近及远分别贴水10.72点、19.32点和7.52点，12合约升水6.68点，市场预期亟仍待改善。

　　持仓方面，昨日期指总持仓量大幅攀升，再创历史新高，达165084手，主力06合约持仓较前一交易日增仓5672手至103254手，07合约增仓3095手至18568手。中金所[微博]公布的主力前20名会员持仓数据显示，昨日主力 IF1406合约前20名多空较前一交易日分别增仓3138手和1061手至66432手和78452手，净空持仓为12021手， IF1407合约前20名净空持仓为2922手，IF1409合约前20名净空持仓为7724手，三合约前20名净空持仓总和为22667手，短期空头力量依然占据绝对优势。

　　走势分析，昨日沪指冲高回落，60日均线得而复失，市场做多量能依然不足。期指持仓结构显示，目前空头能量依然较为集中，06、07、09三合约前20名净空持仓依然偏高，反弹需要空头战略性撤退。近期政策面消息面影响偏利好，(1)刚刚召开的国务院常务会议要求，要加大“定向降准”的措施力度，可以理解成是一种正向的“激励机制”。(2)2014年5月，中国制造业采购经理指数(PMI)为50.8%，比上月上升0.4个百分点，已连续3个月回升，预示我国制造业继续稳中向好。(3)证监会[微博]明确IPO发审会节奏：每周4家企业上会，新股发行节奏明确，有利于缓解投资者在短期内的悲观情绪。总体来看，目前政策面支持指数震荡走强，本周关注沪指能否有效突破60日均线关口。

　　操作上，关注主力IF1406合约下方10日均线得失，逢低短多为主，严格设置止损。