转融券试点考验信心 期指上影线彰显巨大抛压

2013年02月26日 00:09  期货日报 

  汇丰PMI创四个月新低,引发市场振荡

  200点的调整不够,后期仍存回调可能

  周一期指1303合约低开高走,在30分钟内涨幅高达58点,之后开始反复洗盘振荡。行情上下翻飞,众多程序化趋势类系统无所作为,反复止损了结。最后,在环保股的带领下,股指以微弱优势收上影小阳线,终结了2月8日调整以来的六连阴格局。

  上影线彰显巨大抛压

  从周一的日K线我们可以看出,其上影线的长度超过了实体部分的1.5倍,从K线技术上看市场存在明显的抛售压力。而周一的反弹高点就在5日移动平均线的下方,线下收阳是一个名显的技术性卖出信号,市场的调整压力并未因周一阳线的出现而终结。

  周一出现的上影阳线是2月8日调整以来的第一根阳线。从概率的角度来分析,后市还会有新的低点出现。这里不是调整的结束,而是调整的中间停顿。未来IF1303合约有效的支撑可能是2500点或者是60日移动平均线。

  汇丰PMI公布引发市场振荡

  汇丰周一公布了中国2月制造业采购经理人指数(PMI)预览值降至50.4,为四个月低点,但仍连续第四个月处在荣枯线50上方。1月终值为52.3。中国2月新出口订单分项指数初值跌至荣枯线下方,从上月终值50.5降至49.8。当月中国制造业产出指数初值为50.9,同样降至4个月最低。

  因2月份包含了春节的长假,PMI数据偏低是正常的。市场在汇丰2月份制造业PMI数据公开后,终止了快速拉升的势头,转而向下振荡调整,几经反复至收盘前振幅减小收上影阳线。从数据的性质来看,具有短期利空信息即时兑现的特征。预计未来两日,行情仍保持振荡下跌的形态。

  转融券试点考验市场信心

  2月28日,转融券试点业务将启动,个股将迎来全面做空的时代。这将对市场信心造成一定的冲击。在新利空因素的作用下,股指月底之前易跌难涨。同时,美联储2月的议息会议上已经提出在未来有可能缩减金融资产的购买计划,QE3正面临着收缩的可能。美元也因此突破了盘整区间呈现一个单边上涨的强势行情,国际商品市场重创下跌。上周国务院公布的“新国五条”,在打击投机、投资性购房的情况下,也压抑了国内的需求,A股市场内忧外患连续下跌,上证将考验2250一线的支撑力度。

  流动性趋紧,上涨动力不足

  春节之前,央行通过逆回购的方式向市场大量投放流动性,以保证春节期间市场资金充裕,而股指在这期间也同步大幅上涨。春节之后,央行重启正回购,单周资金回笼达到9000亿元,而正回购行为可能会延续至月末。从资金的角度来看,市场承压较重。同时,因为在前期的上涨过程中,个股获利普遍可观,市场存在现货市场获利了结的压力。资金趋紧加上个股获利了结,促使整个股票市场供过于求,所以,股指在月底之前的走势仍不乐观。

  综上,目前股指市场很难有上涨的表现机会,本周大致是一个振荡下跌的市场格局。操作上,建议投资者逢高沽空、谨慎操作,在市场企稳之前,莫盲目做多。(作者单位:北京中期)

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