中大期货分析师李逸璇
一、本月行情回顾
本月股指1209合约开盘2101.72点,本月开盘后出现为期一周的反弹行情,8月10日达到的本月最高点2176.80。随后则掉头向下急跌。前期的反弹期间市场并未出现热点主线。而8月初出炉的7月数据并不理想,不足够支撑当期的反弹。期间美国于8月2日进行央行决议,其结果依然与市场预期相符。尽管美国、日本、欧洲等股市都处在不同程度的回升调整通道。但我过由于处于内部经济结构调整的关键阶段,前期的经济支柱产业要向消费类、高附加值类转移,这个时间过程必然在股市中体现出来。
二、行情解读
基本面解读:
经济低迷,地方经济困局逐渐凸显:
年度中期,中央发展改革委员会积极推进项目出台,加大审批力度。众多投资者静待国家这只“有形的手”来推动国内持续低迷的经济期间,然而在政府进行投资推进的背景下,其进行投资的量无法弥补经济衰退的量,市场依然表现为一意孤行。
地方四万亿一览
广东 | 7月决定实施重大建设项目向民间投资公开招标,首批共推出44项,总投资额2353亿元。8月发布《关于充分发挥海洋资源优势努力建设海洋经济强省的决定》以及五个实施方案(征求意见稿),总计提出177个重点建设项目,总投资约1万亿元。 |
长沙 | 2012年重大推介项目195个,总投资额达8292亿元。其中,重大项目涉及民生、综合交通体系、城市设施体系、新型城市化布局、产业发展等领域。 |
贵州 | 《贵州生态文化旅游产业发展规划》提出,未来10年完成投资3万亿元。按照10年投资预期,政府每年为此规划需投入1000亿元左右,主要用于交通和医院等基础设施建设。 |
重庆 | “十二五”期间,全市工业将累计投入1.5万亿元,建成7大千亿级产业集群和30个百亿级产业集群,工业总产值突破3万亿元。 |
宁波 | 出台清费减税等26条新政,2012年还安排1.3亿元重点技改专项资金和4000万科技专项经费,设立高成长企业培育专项资金,并在市中小微企业发展专项资金中安排设立总规模1亿元的天使投资引导基金,推动科技创新创业。 |
湖北 | 到2015年湖北长江经济带国内生产总值(GDP)预期达到15300亿元左右,占全省比重60%以上。将新建武汉鹦鹉洲长江大桥、武汉黄家湖长江大桥等13座跨江大桥;同时建成上海至成都(湖北段)和湖北江南高速公路,形成连通长江经济带承东启西的高等级公路骨架;加快建设武汉长江中游航运中心;推进武汉新港先行试点启运港退税,实现沪鄂两地电子口岸全面对接。 |
福建 | “十二五”期间福建将累计完成技术改造投资1.4万亿元,年均增长30%以上。2012年和2013年分别完成技术改造投资2000亿元和2600亿元。同时还将组织实施“百项千亿”重点技术改造项目,每年推进300项实施、150项投产、150项开工建设,累计建成投产“百项千亿”重点项目600项,年新增销售收入3000亿元以上。 |
南京 | 出台《市政府关于进一步扩大内需拉动消费的若干意见》,提出30条具体意见,主要涉及投资拉动、房地产消费、汽车消费等十方面内容。 |
山西 | 首届世界晋商大会8月19日-20日在太原召开,累计招商引资额突破万亿元,涉及工业农业等多个行业。 |
从前期公布的数据来看,国内的进出口一直处于在几近平衡的境地。8月初《税收违法违纪行为处分规定》开始正式实施,在经济整体低迷的背景下加大税收整治力度,给人两种猜想,第一企业在经济情况不济的情况下上税力度明显削弱,偷税漏税情况越发严重,另一种猜想则是中央财政收入出现漏洞,需要进行赋税整治。
8月23日发布的数据显示,8月汇丰PMI初值为47.8,创下9个月以来最低。为5个月以来最低。而7月CPI数据为1.8%,两年半来的首次破2。PPI数据呈现-2.9%,市场更一度猜测中国是否进入了通货紧缩的状态?
从统计图标可以看出本月只有300医药类与300信息类异军突起,而普遍被认为已经严重低估值的金融类股票则领跌市场。而卷商股的下跌又反向印证了市场投资热度的继续退减。交易所对期货、证券手续费进行缩减也是影响因素。能源板块也因为经济,以及价格成本回落等原因回落。其中300金融下跌-7.08%,300工业下跌-6.9%,300能源下跌-5.96%。这些在经济周期敏感的领域在经济遭遇寒冰时表现也符合周期规律。
后市预测:
根据汇丰PMI指数分析,8月数据预计不会出现突然超出预期的增长出现。本月我国央行行长周小川也表示不排除采用任何货币政策工具,虽然比较隐晦,但下半年刺激性的货币政策必定不可避免。但在政策出现主线热点前市场的反弹都不具有稳定性。在2012年初到年中期间,沪深300现货走出一个明显“M”形状。而且已经创下2年来的新低。2300支撑无效在上方稍作整理后立即向下突破。
但投资者并不用过度悲观,下方2000点整数关口继续进行支撑试探。建议客户保持空头思路。趋势空单可继续持有。本月的长阴线屡次出现光头阴线形态,目前空头气势较足,2300点下破后,若股指在消息面空窗期出现反弹建议客户依然把2300作阻力位放空。
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