本报讯 丁艳芳 上周末，证监会发布了关于“转融通”的征求意见稿，表明了融资融券业务渐入常规后，转融通也即将破冰。

　　证监会首次给予“转融通”确切的定义，即证券金融公司将自有或者依法筹集的资金和证券出借给券商，以供其办理融资融券业务的经营活动。证券金融公司的设立由国务院决定，注册资本不少于60亿元，除向券商提供转融通服务外，还对券商和市场上的融资融券业务、交易情况进行监测分析。证券金融公司向券商转融通资金或股票的期限不超过6个月，可参与转融通的券商要求净资本超过12亿元及财务和风险指标符合一定要求。

　　转融通一旦实施，很可能使现有的融资融券业务迎来爆发期。目前，券商可供融券的股票基本来自于自营业务所持股票，未来，已解禁的“大小非”可以将股票提供给证券金融公司，从而进入融资市场。

　　兴业证券认为，转融通业务对整个券商行业及资本市场具有巨大的促进作用。推出转融通业务后，由于券商可以向证券金融公司融入资金或证券，其融资融券规模将会大幅提高。转融通制度的建立，将使得“大小非”以保值为目的的变现抛售行为有所减少，在一定程度上缓解“大小非”的变现冲动。同时，通过融资融券业务做大市场总盘子，也有助于消化“大小非”减持带来的冲击。

　　国泰君安也认为，转融通将解决融券交易中“一券难求”的问题，使部分投资者不仅可通过卖空股票获利，还能实施多空头等交易策略以及和期指交易结合的多样化盈利模式。此外，对于哪些投资者可以成为券源提供方，市场也很关注ETF和指数型基金是否可以入选。从海外市场看，保险基金、养老基金等机构投资者是很重要的券源提供方，在获取长期投资收益的同时，也可以将部分股票作为融券的券源获得一定收益。