新浪财经讯 金融危机让全世界的人都开始审视自己的消费习惯,危机之下应该如何消费?什么样的消费习惯才能让人较为平稳地度过危机?《商业周刊》1月5日当期封面文章试图给出答案。以下为文章概述:
许多投资者遭受着财富萎缩的痛苦。投资的股票价值大幅缩水;3A级债券变成了3C;“金屋银屋”变成“茅草屋”。有谁还会投资呢?
美国人历来有寅吃卯粮的习性。中国人则相反,控制消费,靠增加投资和出口方式发展,由此积累财富。乍看这像似一种互赢共存模式。然而它有深刻的不稳定因素,这种似乎理想的不平衡状态正处于危机中。
投资者规避风险的态度已走向极端,以荒唐的低价大量抛售优质股票和债券,甚至像隐士那样回避现实,寻找安全之岛。然而这不是世界末日。人们虽深受衰退的负面冲击,然而这是个无法回避的再平衡阶段。复苏的希望仍在。
以今后一段时期看,当前股价必定是在低位。买入他人恐慌抛售的价值被低估的资产是明智之举。如原油价格现只有不到7月峰值的三分之一,该行业反弹指日可待;再如世界最大钢铁制造商阿赛洛-米塔尔的股票市盈率只有2倍。
股票现在仍是比国债有更大诱惑力的品种。标普500指数内企业近期的分红收益率,自1957年以来首次超过10年期国债。这意味着,即使投资股票的资本利得为0,但收益仍高于政府债券。有业界人士认为标普指数11月中旬跌至752点可能会被证实为是本轮衰退的最低位。所以已入市的投资者不会错过势在必行的反弹机会,所需要的只是耐心等待。
美企业债收益目前创记录的高于国债,值得关注。特别是那些能让投资者有更佳机会,且抗衰退的垃圾债券,例如像监狱管理业。或者考虑以前那些被忘却的品种。如比普通债券更安全的证券化银行贷款,在银行破产时债权人最先得到偿付。
考虑到今后需加速生产和削减消费,基础设施和绿色科技的投资机会大增。因为这是奥巴马上台后优先考虑的大计。
每次经济衰退都令人痛苦。可怕的是人们不能从每次危机中汲取经验教训。但从政府公布的近期存款变化看,美国人似乎开始调整他们的消费习性。(皖东)