股指期货仿真交易突破10万户

　　本报记者 李中秋 上海报道

　　根据中国金融期货交易所的统计，截至上周五，共有155家会员、102300户投资者参与了股指期货仿真交易。记者从不少期货公司了解到，股指期货仿真交易4个月来，绝大部分投资者通过一场全方位的实战演练，基本掌握了“舍远求近”、“轻仓操作”、“盯盘交易”三大股指期货基本交易技巧。

　　据悉，在仿真交易初期，投资者不太熟悉交易规则，通常喜欢满仓交易、远期交易，同时也对期货的交割机制缺乏感性认识，对期现价差缺乏风险意识。但4个月以来，这种情况得到了根本性的改观。

　　“产生这种变化有几大因素，外在因素是，此前各个期货公司设有奖项的仿真大赛已经结束，投资者在交易中少了利益驱动的成分，为此，他们的交易变得更加认真”，上海中期风险控制负责人于毅然说，“同时，投资者通过仿真交易，先前认为股指期货一夜暴富的心理没有了，不再做远月了，也不满仓操作了”。记者了解到，造成这种变化还有一个关键的因素是，投资者都希望延长实战演练的时间，一旦爆仓，指望期货公司重新追加虚拟资金很麻烦。因此，大家都小心翼翼，真刀实枪地交易。

　　广发期货上海营业部总经理杨会兵介绍，在仿真交易开始初期，广发期货存在远期合约交易量过大的问题，后按中金所建议提高了远月的保证金，近月保证金仍保持不变。同时，配合客服人员的讲解，客户的交易头寸由远月合约移向了近月合约。“目前远期合约保证金恢复到了正常水平，投资者已经了解到了远期合约的风险，绝大部分的交易都集中在近1个月的合约上”，杨会兵说。

　　据悉，在交易之初，不少

证券投资者习惯满仓操作，但行情稍一调整，这些投资者通常会发生爆仓。几次强平下来，投资者懂得了如果资金管理做不好，看对了方向也赚不到钱的道理。

　　瑞银证券期货业务亚洲区总裁Steve Ng告诉记者，根据国外的经验看，中小散户直接投资股指期货往往不容易赚钱，因为他们不专业，不可能每秒钟都盯着行情。而基金却有这方面的先天条件。碰到行情波动大的时候，他们会当机立断，采取果断割肉的方式了结。在Steve看来，有操作能力、可以全天盯盘的中小投资者可以自己尝试，否则就没有必要参与其中。

　　据了解，仿真交易初期，很多投资者用做

股票的方法做期货，不盯盘。开了仓就听之任之，不闻不问了。经过去年10月31日开始仿真交易以来的四次交割，绝大部分投资者明白，期货不能像股票那样，出现套牢后放几年的情况。