新鸿基金融移民内地 静候参与股指期货业务

　　特约记者罗绮萍香港报道

　　内地和香港股市合一，还有段长路要走，然而在路上的人愈多愈多，先行者之一是新鸿基金融集团(0086.HK)执行董事兼行政总裁唐登。他说新鸿基早已部署“移民到内地”。

　　“内地市场肯定是未来最重要的增长点，近年我们香港业务的新增客户，绝大多数是内地居民。我们要向来港内地投资者提供更多服务，同时部署走进内地提供服务。”唐登接受本报专访时说，但他与众多近年受惠非正式“资金自由行”的香港券商一样，不便透露内地客户的具体数字。

　　新鸿基金融与香港地产商新鸿基地产(0016.HK)并无股权关系。新鸿基金融前称新鸿基公司，由冯景禧、郭得胜及李兆基“三剑侠”在1969年创立，1973年成立新鸿基

证券，其后郭得胜创立新鸿基地产，李兆基创立恒基地产(0012.HK)，冯景禧之子冯永祥在1996年，将新鸿基公司出售予李明治家族。

　　港府在配合“十一五规划”的《行动纲领》中建议，将“资金自由行”规范化，容许拥有自有外汇超过100万元人民币等值的内地居民，可不用透过QDII，直接投资香港五花八门的金融产品。

　　现时非正式“资金自由行”则是公开秘密，内地人到香港公干、旅游或探亲时，可以凭有效旅游证件，将人民币带到香港兑成港元，便可到香港证券行或银行开设户口，返回内地后透过网上操作买卖活动。这种行为在香港完全合法，内地居民则违反了内地外汇管制条例，但因执法及举证存在困难，加上这种不规范行为没有明显不良影响，故鲜闻有人因此受罚。

　　新鸿基金融近年发展，更是因应内地投资者在港投资需要。2006年4月，其与浙江永安合资组成新永安期货，各占25%及75%权益，现时新永安期货在港开业已至最后筹备阶段，在成功取得香港期货交易合约牌照后，预期3、4月可开业。

　　“这家合资公司主要客户对象是内地人，预计他们会对投资香港的恒生指数期货(简称期指)及H股指数期货最感兴趣。”唐登说。

　　“很多人都以为我们与永安期货合作是为了A股指数期货市场，但现时外资券商仍未能参与股指期货，监管当局根本不想股指期货一下子炒得太热，初期应不会让外资参与。我们希望早日以合法身份参与内地股指期货，但时间表不是我们能决定的。”

　　事实上，股指期货一波三折，现时仍未有推出日期。“内地监管者对于衍生品发展一向很慎重，部分原因基于监管者本身对于衍生品认识不足，不完全知道其好处及坏处在哪里，却担心内地投资者会否因投资衍生品而亏本，会否引起社会不安。其实衍生品与所有投资工具一样，都是有赔有赚，关键是要认清风险。”

　　内地股指期货推出无期，港交所近日便提醒，香港监管条例容许香港认可的权证发行人，发行A股相关指数权证、一篮子权证及单一A股权证。

　　“这个想法听来很不错，但可行性较低，因为权证发行人很难在内地买入正股对冲风险，虽然现时香港19家认可权证发行人都有QFII额度，但因额度有限，且需长线投资，很难用作发行A股权证。”

　　“在内地推出衍生品步伐放缓情况下，香港确有条件吸引内地居民来港投资，如前两年A股IPO市场停顿，内地公司就转到香港上市，但现时内地人在香港投资存在负面因素———人民币继续升值。若如分析员估计人民币兑美元还将升值7%，则内地居民将人民币兑成港元或美元向外投资，回报率要再加7%才合算。”

　　唐登指出，现时新鸿基是香港最大的非银行金融集团之一，具备综合经营优势，可增加对内地投资者的吸引力。“我们现时拥有投行、证券、期货、

股票按揭贷款及财富管理等业务，可为客户提供一条龙服务，这种模式也可供内地券商参考。”

　　新鸿基更看中了内地一些市场空白处，例如典当业。“这个行业其实应称为抵押贷款，与金融投资可形成一条龙服务，投资者有价值的不动产，例如珠宝、古玩、名画，可用作抵押借贷周转，在香港被称为放债人，因不接受存款，故不是由金融管理局监管。内地相关条例仍很不清晰，但我们近期就看到典当业很活跃，有人甚至将典当房契套现投资股市，希望内地参考香港做法，规管市场令其有秩序发展。”

　　新鸿基较早时向联合集团收购亚洲联合财务，唐登说一方面用作加强新鸿基私人信贷业务，同时希望日后以联合财务作为发展典当业平台。