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仿真期指随现指反弹近月合约进入最后交割

http://www.sina.com.cn 2007年02月13日 09:53 证券日报

　　□ 本报记者申林英

　　昨日，沪深300指数震荡上行，收盘报2485.39点，涨3.68%，受此影响，仿真期指全天稳步上扬，主力合约IF0703合约跟随指数一路上扬，最高点达2439点，收盘报2433点，上涨77点，涨幅3.27%，反弹迹象明显。

　　由于近月IF0702合约将在本周五面临最后结算，昨日随现货指数反弹，收盘报2416.9点，涨82.8点，涨幅3.55%，但仍比现货贴水68.5点，如果本周五沪深300指数继续反弹，仿真交易空头风险加大。分析人士认为，沪深300指数继续震荡走高，但成交量明显没有跟随股指放大，如果后市仍没有交易量配合，则本轮上涨或将为某个行情级别的最后一个上升波段，这样或会出现两种可能的走势，一是沪深300指数本轮上涨至前期高点附近后，出现一波快速下跌，跌至2150点附近。二是沪深300指数创出新高后，再涨一段时间，彻底结束自06年8月份以来的这波行情，展开一轮中期调整，2150点仍是未来下跌的强支撑。

　　正是后市走势不明，昨日行情特点再次聚焦于持仓量大于成交量的情形，其中IF0702合约持仓量达35144手，远大于成交量13654手，IF0703合约和IF0706合约持仓量分别为57548手和52604手，分别大于成交量43418手和19830手，而IF0709合约持仓量达13340手，成交量仅有8336手。

　　华夏期货分析人士指出，从走势来看，较前期显得较为理智，IF0709合约由于存在过高的升水，逆势小幅下跌。昨日全天成交量仅为8.5万手，交投清淡，如果成交量能够放大至前期水平的话，则这轮上涨行情才能中期持续走高。由于近期股市基本面有所改善，紧缩预期、

平安保险申购对市场影响不大，地产、金融全线反弹带动市场人气，个股普涨推动大盘延续反弹行情，但量能未见有效放大，反弹力度或有限，沪综指阻力暂看2830点。

　　从套利方面来看，首创期货刘旭认为，重新走牛的股市带动仿真交易市场走好，远期合约涨幅将超过近期合约，宜采取买远卖近的套利组合，但由于前期行情震荡，很多人被强平出局，也是导致交易量减少的一大原因，由于套利资金不足，如何抑制过度投机，尚需中金所在正式交易前作出充分有效的探索，从而保证市场平稳运行。

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