沪深300指数回调 股指期货仿真交易大幅下跌

　　沪深300指数12月21日震荡下跌，收盘报1908.98点，跌1.42%，量能较上一交易日放大9%。受此影响，仿真期指大幅下跌，前期空头积累的能量终于爆发。且仿真期指合约升水值过高，也存在调整的需要。投资者应注意控制风险，不可盲目杀跌，毕竟目前股市大势未改，当股指结束调整时，仿真期指又该上涨了。

　　另外，笔者从中金所网站了解到，于前一阶段沪深300股指期货仿真交易运行情况良好，为了加强投资者对交易时间的正确理解，加快会员单位做好技术准备，中金所决定调整仿真交易时间，从2006年12月22日起，收市时间由16：30调整为15：15(最后交易日仍为15：00)。此举必将减少仿真交易无序投机的时间，以达到更为真实有效的测试结果。

　　套利追踪：受现货沪深300指数回调影响，仿真期指近远期合约均大幅下跌，不过远期合约下跌幅度更大，周二，IF701合约与IF706合约基差收盘时为169.9点，周三收盘时缩小到155点，不过，投资者大可不必急于结束牛市套利模型，等待股指回调结束，基差又将扩大。且，近月合约目前升水依然达到66点，等临近交割，其收敛性将导致现货月份向沪深300指数靠拢，而远期合约受收敛性影响不会明显。

　　仿真期指行情：四合约共成交43万余手，其0702合约开盘为2139.9点，收于2058点，跌幅3.91%；0703合约以2158.1点开盘，收盘2070点，跌幅4.39%；0706合约以2204.1点开盘，收于2130点，跌幅3.42%。其近月合约0701开盘2033.5点，收盘1975点，跌幅3.04%，较现货升水66.02点。仿真期指四合约总持仓为178894手。

　　现货指数行情：沪深300指数12月21日震荡下跌，收盘报1908.98点，跌1.42%。全天共成交434亿元，较前一交易日的397亿元放大9%。盘面个股多数下跌，酒业、传媒、3G、钢铁、汽车等板块跌幅居前；指标股多下挫，中国石化(600028)跌2.98%，工商银行(601398)跌0.85%；水泥、煤炭、药业、商业、铁路等板块多上涨。

　　中国人民银行21日公布的第四季度全国城镇储户问卷调查显示，“购买股票和基金”的意愿跃升至历史最高，储蓄动机首次出现深度下降，一些大城市中百姓购房行为趋向谨慎。

　　股票市场的持续性上升行情令居民储蓄意愿较二季度的最高点15.8%提高2.3%，达到18.5%的历史最高水平。目前这种数目庞大的民间资金不断进入市场，成为持续推升股市的动力。庞大的资金不断注入股票群体，势必会引发估值的进一步提高，并聚集短期风险，反映在盘面上就是低价股的大面积活跃。居民储蓄意愿短期的迅速提升，一方面意味着市场有进入一轮长期上升趋势的可能，另一方面这种短期的加速提升，或会引发市场的宽幅震荡。但从中长期的角度看，18.5%仍处于很低的水平。

　　从技术形态上看，市场短期或有震荡，但沪综指2100点是一个非常重要的支撑位。该位置曾是非常重要的阻力位之一，但市场的强势似乎没有受到太大的抵抗，但预计市场将对该分位进行反复考验。这也会给投资者们带来很好的买入机会。投资者们要认真关注市场在每次反弹后的回调。2100点一线支撑位有望能让当前的上升趋势得到延续。

　　证券市场消息:

　　据证券时报21日报道，财政部部长金人庆指出，2007年中央财政将选择中央直管企业和烟草行业企业，开展编制国有资本经营预算试点，地方财政也要积极开展试点。

　　据证券时报21日报道，首批100多亿元企业职工基本养老保险个人账户中央财政补助资金，从20日起委托全国社保基金理事会投资运营。项怀诚透露，截至11月底，社保基金入市资金已经达到社保基金总额的20%。

　　据证券时报21日报道，深交所创业企业培训中心副主任孔翔说，从今年5月恢复新股发行到11月底，共39家公司在中小企业板发行了新股，39家公司合计发行16.9亿股，融资总额合计127亿元。

　　据上海证券报21日报道，“购买股票和基金”的意愿跃升至历史最高，储蓄动机首次出现深度下降，一些大城市中百姓购房行为趋向谨慎……这是中国人民银行20日公布的第四季度全国城镇储户问卷调查结果透露的信息。

　　据上海证券报21日报道，东方电机和S东锅21日同时宣布因重大事项而持续停牌。从目前的情况来看，两公司大股东中国东方电气集团公司可能对S东锅私有化，操作步骤可能分为两步，第一步是S东锅股份按比例换算成东方电机，第二步是东方集团借壳东方电机实现A+H的整体上市。

　　据上海证券报21日报道，目前，距离管理层给定的12•31清欠时限仅剩十天时间，沪深两市未清欠金额尚有210亿左右。最后十天，上市公司将掀起一轮清欠高潮。根据公开信息推算，单沪市就将清欠30亿元左右。

　　据中国证券报21日报道，中国证监会研究中心负责人祁斌20日表示，私募基金、“所谓中国的对冲基金”和金融衍生品的推出、参与主体等问题应该统筹考虑。他指出，这些问题证监会正在积极研究之中。

　　据中国证券报21日报道，中国人民银行20日发布的一项调查称，对货币政策持“偏紧”看法的银行家占比仍在逐季增加，其中总行级银行行长对货币政策趋紧感受最为明显。

　　据中国证券报21日报道，由于泰国政府取消部分新出台的资本流入管制措施，泰国股市自19日大跌15%后出现大举反弹，泰国SET股指20日上涨至691.55点，涨幅为11.16%，创下1998年2月2日以来的单日涨幅记录。

　　据证券日报21日报道，深交所日前完成了建所以来的第五次业务规则清理工作。21日该所公布了已明令废止、自行失效以及根据业务发展不再适用而需废止的第三批共50个业务规则目录。

　　据证券日报21日报道，央行昨日发布的2006年第4季度全国银行家问卷调查显示，2006年第4季度，反映银行业总体经营情况的银行业景气指数创历史新高，达69%，实现了连续6个季度的攀升。

　　据证券日报21日报道，据知情人士透露，目前中金所沪深300指数期货的仿真交易开始注重细节测试，备受关注的有关细则经过修改已经上报证监会，待《期货交易管理条例》出台后将对外发布。此条例有望在一个月内出台。

　　朱遂科