股指期货有关细则有望明年初出台

http://www.sina.com.cn 2006年12月21日 09:31 证券日报

　　作者：申林英

　　临近年关，股指期货的各项准备工作也进入倒计时。据知情人士透露，目前中金所沪深300指数期货的仿真交易开始注重细节测试，备受关注的有关细则经过修改已经上报证监会，待《期货交易管理条例》出台后将对外发布。此条例有望在一个月内出台。

　　据了解，目前投资者对仿真交易的反响特别强烈，部分券商也开展了股指期货的相关培训，但仍不能满足大客户对股指期货培训的迫切需求。为此，在上海证监局和中金所的大力支持下，华安期货举办了股指期货套利研究与实战策略研讨座谈会，40多位来自基金管理公司、保险公司、上市参加和

证券公司等机构的领导、投资总监共同研讨。华安期货总经理许瑞峰接受记者采访时表示，目前中金所的相关结算会员的资格尚未公布，尚没有股指期货推出的具体时间表。据有关问卷调查显示，表示“肯定将做股指期货”的人数占16.3%，这应该是股指期货上市之初可以达到的规模比例；而60%的投资者对此表示非常关注，这将可能成为未来投资股指期货的潜在市场。目前我国的股票投资者超过7000万人，股票账户中存有10万元以上资金的投资者占5%，即大约350万股票投资者有条件做股指期货。

　　“显然，目前市场仍处在初级阶段，广大投资者对于新品种的认识仍处于一种匮乏状态”，华安期货研发总监张向阳表示，股指从1000点上涨到接近2400点的微妙高位，市场各方看好个股而又担心大盘下跌出现系统性风险，为此做空股指期货是现在的最佳选择。

　　包括华安期货在内的数家期货公司表示，为备战股指期货，公司均投入巨资对交易硬件、软件进行改造，完善交易条件，同时按中金所的标准在努力完善内控机制和内控制度，加强投资者培训工作，已初步完成了应对股指期货上市交易的前期准备工作。

　　会上，基金公司就机构投资者如何运用股指期货工具进行控制资金风险与赢利进行了讨论，太平洋安泰保险有关人士在会上表示目前保监会没有公布保险公司如何参与衍生品的相关细则，相关方案还处于讨论阶段，具体投资比例尚未达成一致意见。

　　业内人士认为，中金所下一步对基金公司和QFII如何参与股指期货的工作准备有望加速。并认为，目前管理层对推出股指期货的态度是积极加谨慎，在目前各项制度尚未完备的前提下，管理层不会仓促推出，预计将在两会之后，2007年4月左右推出股指期货。

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