股指期货仿真交易不要盲目的等待现金交割

　　作者：高璐

　　IF0612合约今日交割，专业人士：不要盲目等待现金交割

　　今日是12月份的第三个星期五，沪深300股指期货仿真交易IF0612合约将到期交割。但由于参与仿真交易的散户投资者对交割风险仍缺乏了解，昨日虽然期现价差继续减少，但IF0612合约持仓量仍维持在89606手的高位，其他三个合约持仓量也没有明显上升。专业人士提醒投资者，不要盲目等待现金交割，最后交易日盘面价格波动将会放大，要注意防范交割风险。

　　金先生听说一位股友曾在IF0611合约最后交易日没有平仓而大赚一把，于是也安心地等待IF0612交割日的到来，以为这样做近月合约肯定万无一失。

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证券营业部也热心参与仿真交易的张先生问他，“0612合约12月15日就到期届满了，你有什么打算”。 金先生说，“我准备把0612合约持仓等到交割，然后下周一再开仓继续做0701合约”。“为什么一定要等到交割呢？听期货公司的人说，在最后交易日当月合约价格波动剧烈，不亚于远月合约。中金所的新规则里规定最后交易日的涨跌停板是20%，比平时扩大一倍呀。”张先生说。“比远月合约风险还大？”金先生非常吃惊的说。“期货公司的王先生在前几天的培训时说的。”张先生表示。

　　金先生就该疑问咨询了期货公司风险控制部门的王先生。王先生介绍，近月合约在最后交易日的价格波动的确有可能比远月合约剧烈，而且基于新交易规则关于最后交易日涨跌停板20%的规定，期货公司可能在最后交易日前一日收市后或最后交易日盘中提高保证金比例以防范市场风险，“投资者有可能因为价格波动方面与交易方面相反或保证金比例提高导致保证金不足，而面临强行平仓风险。因此从某种意义上说，近月合约的交割风险并不低于远月合约的市场风险”。“看来不能简单认为做近月合约风险就小啊！近月合约到期交割还会面临交割风险！”金先生恍然大悟。