期指仿真交易冲破熔断触及涨停 市场风险加剧

　　12月4日沪深300指数继续放量上涨，股指收在新高1780.80点，涨幅2.98%。受股市利好因素影响，仿真期指市场投资者热情再次爆发，挂牌的四合约均大幅上涨，成功突破熔断点，并一度触及涨停板。现货月份升水高达点，市场风险加剧。投资者应注意自己的资金管理。

　　中金所挂牌的四个合约交易今天交投踊跃，总成交35万余手。其0701合约开盘为1807.80点，收于1818.80点，涨幅0.77%；0703合约以1892点开盘，收盘1909.40点，涨幅1.09%；0706合约以1955点开盘，收于1933.5点，跌幅1.13%。其近月合约0612开盘1743点，收盘1770点，涨幅1.69%，较现货升水40.78点。仿真交易持仓量有所增加，四合约总持仓为172688手。

　　仿真期指的巨幅上涨反映出仿真交易市场一贯以来的做多热情并没有改善。自仿真交易开通以来，市场呈现出做多就能盈利的假象。且，不少人为股指涨幅过大，而沽空期指的投资者无一不惨淡收场的现象助长了市场上的非理性因素。不过，我们认为，这次期指的涨停也酝酿了多头的风险。待现货股指回调，多头获利平仓盘增多时，整个市场风险就会暴露无余。并且，期指与现货股指的趋同性、收敛性决定了其不可能无限期上涨，在高达点的升水面前，我们也应该考虑是否应该继续追涨。

　　现货沪深300指数12月4日继续强劲上扬，收盘报1780.74点，涨2.98%。全天共成交亿469元，较前一交易日的410亿元放大近14%。盘面普涨，交通运输、港口、银行、汽车、电力等大盘蓝筹股涨幅居前；有色金属、

化工、煤炭、地产、航空等板块也有表现；指标股大幅上扬，中国联通(600050)涨8.25%，工商银行(601398)涨3.99%。部分前期强势股回调。

　　目前的行情的强势表现是和流通性过剩密不可分的，提高银行准备金率和加息是很难改变这种状况的。同时

人民币升值目前更多的是在体现美元的贬值，尚未进入实质性阶段，人民币升值的步伐势必会进一步加剧流通性过剩状况。因此，短线股指有望继续创新高。

　　

证券市场基本面消息：

　　据证券时报4日报道，证监会主席尚福林在第五届证券投资基金国际论坛上表示，实现我国资本市场的持续稳定健康发展，不断强化和提高我国资本市场的竞争力与吸引力，就必须坚定不移地发展壮大机构投资者队伍。

　　据证券时报4日报道，中国证监会主席助理兼期货部主任姜洋在会上表示，我国稳步发展金融期货市场的时机已经基本成熟。

　　据证券时报4日报道，申银万国研究所最新统计显示，截至11月30日，深沪股市资金存量为5900亿元，比10月份增加近200亿元。

　　据上海证券报4日报道，中国证监会副主席屠光绍表示，“投资中国”要清醒地认识中国资本市场的现实状况，有效地把握当前和今后的发展机遇，监管者则应与参与者配合、协调，共同促进市场的发展。

　　据上海证券报4日报道，“我们正在采取各方面的规则方面的制约，希望不要出现散户盲目炒新、一哄而上，去承担自身无法承担的风险的局面。”中国金融期货交易所副总经理胡政昨日表示。

　　据上海证券报4日报道，“上证所副总经理刘啸东昨天表示，随着蓝筹股市场的建立和机构投资者的发展，长期投资理念的形成，证券市场可能面临流动性不足的问题。作为交易所，可以通过产品创新来解决这一问题。下一步，上证所想推出大盘股的备兑权证产品。

　　朱遂科