11月17日沪深300指数期货收盘综述

　　占沪深300指数权重较大的金融板块、汽车板块、地产板块、航空板块和钢铁板块今日全面飘红，指数自1528.01点开盘，开盘后稳步上升，尾盘走势强劲，最高点1562.64创出指数历史新高，最终以1562.80点，仅于最高价0.16点。5日均线和10日均线再次形成多头排列，进一步巩固了市场的牛势行情。未来继续看涨。

　　今日是11月第三个星期五，也是沪深300指数仿真交易以来第一个合约的最后交易日，因此IF0611合约下午3点即停盘结算，结算价为现货最后两个小时的算术平均价1555.7点。从沪深300和IF0611的收敛性上看，早盘开盘时，基差接近于0，在现实中，套利盘可以利用此机会平仓获利了结。除开盘后基差略有冲高到12个点以外，早上基本围绕指数附近波动；由于今日的牛市行情，下午投资者开始顾虑最后两个小时的算术平均线低于今日的收盘价。下午基差开始理性走弱，最高为负9个点左右，最终基差为负6.403点，即市场预期的结算价格为1555.4点，而实际的结算价格为1555.7 ，误差仅为0.3点，因为结算的成本是0.2个点，现在货合约上委卖价1555.5，委卖量2545手比较合理。从套利的角度看基差，最后交易日的基差居然高达近10点，当日的依然有小额套利利润。从今日的经验上看，投机性期现套利的主要风险在于最后交易日最后2个小时的算术平均价即最后结算价和最后收盘价之间的差额。投资者也可以通过在最后2个小时逐步平仓的策略来减少期现套利的结算风险。

　　成交量上看，今日IF0612合约成交量首次超过IF0611合约。总持仓量也上升至4万多手，然而IF0611合约的持仓量没有出现明显下跌，说明移仓现象不明显。下周一开始IF0612合约即将成为活跃合约，IF0701合约首日也将上市，望投资者密切关注。