仿真交易客户数量超过2万 出现仿真套利交易

　　编者按：中国金融期货交易所于10月30日推出股指期货仿真交易，该活动得到了期货公司、券商、基金公司及个人投资者的广泛关注。为了帮助投资者深入了解仿真会员的技术准备情况、股指期货仿真交易动态、投资者操作注意事项等问题，本报推出系列报道，对沪深300仿真交易进行跟踪报道。

　　本报记者 李中秋

　　沪深300指数期货仿真交易推出以来，参与交易的会员和投资者数量持续稳步增加。截至11月10日，已开户的会员数达105家，总客户数为23041个。其中，国泰君安和光大

证券公司已作为自营会员参与仿真套利交易。

　　昨日交易结束后，沪深300指数期货主力0611合约收报1530点，比现货价格1534.762点略低4个点，持仓量由前日的61000手减少至51000余手。专家指出，在临近本周五0611合约交割日前，期货与现货基本吻合，且持仓量开始稳步减少，较为符合成熟市场的特征，表明投资者已开始慢慢适应股指期货交易。

　　中金所的统计数据显示，仿真交易第二周累计成交899210手，日均成交179842手，较第一周增加68.9%。其中主力合约IF0611上周累计成交量为646406手，较前一周增加44.43%。截至上周五，市场总持仓量为81950手，较前周增加77.26%。

　　本周二，中金所在现货市场收盘后，进行了提高保证金水平的测试，将保证金由8％增至10％，其目的在于“演练”在特定情况下，交易所提高保证金的机制能否正常启动并有效实施。

　　据介绍，中金所启动仿真交易是为了深化股指期货合约、规则与系统测试，并开展投资者教育活动。使市场参与者正确利用仿真交易活动，发现问题、解决问题，为平稳推出股指期货积累经验。为此，中金所期间对交易系统进行了一些系统压力测试，包括刻意放大交易量、熔断点测试等等。

　　经过前一阶段的演练，仿真交易中也反映出了一些问题。例如，期货公司技术准备工作还有待完善。期货公司的交易系统出现过在大容量下中断的情况。交易系统的操作界面也需要进行更加人性化的改进；再如，银期转账目前没有广泛开展，银行投入不够，只有建行、交行等少数银行推出该项业务。这几家银行也只是在少数城市的少数分行开通，投资者办理手续麻烦，使用不方便。

　　尤为重要的是，部分投资者特别是原

股票投资者，对股指期货交易规则认识不够，风险意识较差，出现了一些“穿仓”现象。穿仓通常发生在投资者不了解期货的杠杆原理，一开始介入就满仓操作，发生风险时不及时砍仓。也有的投资者只会做多，不适应做空机制。为此，有关专家建议，投资者一定要在充分了解规则、明确风险之后再入市操作，做到理性参与。

　　此外，交易所与会员端相连接的会员服务系统正在根据会员的需求不断优化。随着仿真交易的进行，无论是会员、投资者数量还是市场成交量都会有进一步增长，市场也会更加活跃。市场各方参与者一定要客观看待仿真交易、认真参与仿真交易，使仿真交易能充分发挥“练兵场”和“教育课堂”的作用，为股指期货的平稳推出奠定基础。