股指期货仿真交易热情高涨 投资心态相当积极

　　作者：金文

　　10月30日，沪深300指数期货仿真交易正式推出，从沪深300指数期货仿真交易运行情况看，市场投资心态相当积极。

　　从近几日仿真交易运行情况看，最为活跃的近期合约沪深300指数11月期货合约多数情况下保持着对现货指数的升水，升水幅度一度超过40余点。仅从仿真交易的角度就可以看出，参与交易的投资者对沪深300指数的心理预期还是较高的。沪深300指数期货正式推出后，我们也可根据期货对现货的升贴水变化得以把握市场投资心态的变化，期货对现货高升水出现和不断拉大，预示着投资者对后期股指表现趋向乐观。

　　目前仿真交易的最大特点是所有报单直接由中金所主机撮合成交。在仿真交易中，除资金为虚拟外，交易撮合与行情生成等与真实的股指期货交易相同。但限于仿真交易需要重新进行会员申请，目前中金所正按照审批流程进行审批，期货公司有两种接入方式与中金所的技术端口连接，一种是通过三家期货交易所互联网络系统，只能做15：30-16：30，不影响正常交易，另外是通过期货技术服务公司托管，可以一直连续交易，即从9：00到16：30。

　　首日挂牌的四个合约累计成交55560手，其中主力合约IF0611交易最为频繁，盘中最高至1529.00点，最低至1435.00点，报收于1454.00点，比当日现货价格高出近八个点，成交量为40112手；IF0703次之，为13300手。值得一提的是，在新加坡上市的新华富时中国A50指数期货在当日的成交量行情冷清，11月合约仅成交129手。有市场人士分析认为，虽然仿真交易与实盘交易有差异，但两者比较，仍可看出沪深300股指期货兴旺的人气。

　　在仿真交易火暴之时，也在一定程度上考验了交易所交易系统的应急处理功能。因为远期合约分别见到了涨跌6%的熔断点。熔断机制是中金所控制市场风险的一种交易措施，指对某一合约在达到涨跌停板之前，设置一个熔断价格，使合约买卖报价在一段时间内只能在这一价格范围内交易。沪深300指数期货合约的熔断价格为前一交易日结算价的正负6%，当市场价格触及6%，并持续一分钟，熔断机制启动。在随后的十分钟内，卖买申报价格只能在6%之内，并继续成交。超过6%的申报会被拒绝。十分钟后，价格限制放大到10%。设置熔断机制的目的是让投资者在价格发生突然变化的时候有一个冷静期，防止作出过度反应。

　　目前因为处在仿真交易阶段，参与者获得交易帐号需要和真实交易一样，首先要完整真实地填写交易申请表，并通过经纪公司向中金所提交申请，在获得通过之后才能取得仿真交易帐号，这在一定程度较为繁琐，因为毕竟是在模拟交易，很多人只是想了解尝试，这给很多想参与者带来一定的不便。如果能直接通过在交易所网站注册就能获得交易帐号，相信目前的仿真交易在交易活跃度上将会有更大的增加。