投资者参与指数期货热情爆棚

　　

60℅左右的股票投资者“非常关注股指期货” 张大伟制图□特约撰稿 梁峻

　　最新调查显示，沪深300股指期货的人气将是新加坡A50股指期货无法比拟的。按现在新华富时A50股指期货每天100手左右的交易量，沪深300期货将是它的3000倍以上。

　　这项调查是由华夏期货公司联合数家大型券商进行的。针对

股票账户中存有10万元以上资金的投资者，华夏期货专门设计了一份调查表，以了解股票投资者参与沪深300期货的意向程度。调查表向全国股票投资者以书面和电话的方式发放，在几个大型券商的共同合作下取得结果。整个调查涉及了全国两百多个

证券营业网点，分布遍及所有主要城市，占到了全国所有证券营业网点的7.5℅，调查人群包括包含了散户、中户、大户、机构等各种情况的投资者，因而调查结果应该具有普遍意义和相当的权威性。

　　在调查数据中，股票投资者回答“非常关注股指期货”的占60℅左右，这将可能成为未来投资股指期货的潜在市场；回答“肯定将做股指期货”的占16.3℅，这应该是股指期货上市之初可以达到的规模比例。

　　中国证券行业协会数据显示，目前我国的股票投资者超过7000万人，股票账户中存有10万元以上资金的投资者占其中5℅，即大约350万股票投资者有条件做股指期货。按调查结果“肯定将做股指期货”人数占比16.3℅计算，就意味着有近60万名股票投资者肯定交易股指期货。

　　这60万名肯定有意向的投资者中，他们将来的交易目的也一定包含有避险、投机、套利等各种动机。就算考虑了开市之初交易的保守性，这些投资者每天平均有一半人交易一手股指期货，也意味着整个市场每天将有30万手左右的期货交易量。和目前新交所新华富时A50期货交易数据比较，将是现在新华富时A50股指期货每天交易量的3000倍。

　　这个数据从其它角度来看也是合理的。因为，以现在商品期货的衍生关系来看，期货的日均交易金额大约是现货的两倍以上；而沪深300期货植根的沪深股市，是一个价值四万多亿的现货市场，日均交易金额几百亿元，以此为基础的30万手交易量并不算高；而从目前的权证交易交易来看，其一开市就很火暴，可见我们市场中的投资者，对投机性更强的交易形式是有足够高的接受能力和支持度。

　　日前某QFII人士曾表示“预计沪深300期货将是目前新加坡交易所A50期货交易量的10倍”，这话一方面说明这位QFII人士对我国的股指期货相对更有信心，但另一方面也说明，QFII人士对我国证券市场的投资者热情还缺乏实际调查。

　　其实，把将来的沪深300期货与目前的A50期货相比已没有意义，这将是两个不可同日而语的市场。

　　调查认为，期货机构应该用市场实际数据来搭建相应规模的平台，做好相应规模的准备，而不要受新加坡A50市场清淡情况的误导。

　　（作者为华夏期货公司董事长）