QFII观望新交所新华富时A50股指期货冷清开场

　　□本报记者 黄嵘

　　备受争议的新华富时A50股指期货昨日开始首日交易。从新加坡交易所当日交易情况看，成交非常清淡，投资者多数逗留在场外持观望态度。

　　当日交易的A50股指期货只有一个合约，即9月28日到期清算的9月合约。新加坡时间上午9时30分，该期货合约开盘报5145点，盘中合约最高报5160点，此后期货合约价格走势呈弱势整理态势，最低跌至5123点，首个交易日只成交212张合约，最后以5134点结束了一天的清淡交投。新华富时A50指数的现货指数收报5132.40点。

　　A50股指期货上市首日，多数投资者持观望态度 资料图

　　据介绍，212张合约是个相当低的成交量。同样在新交所上市的摩根台指股指期货昨日的成交量为17516张合约。从成交金额看，A50股指期货每张合约的价格大致为5万多美元，这样计算当日的合约总金额大约为1000多万美元，相比QFII目前72.45亿美元投资额度来看，1000多万美元的成交额只能说明，A50股指期货鲜有QFII光顾。

　　“我没有参加新华富时A50股指期货的交易。”在新加坡工作的里昂

证券衍生品部负责人侯伟接受记者电话采访时说，“因为今天的交易量实在太少了，我和我的客户现在只是在场外观察。目前关注这个产品的唯一原因是它是第一个中国A股市场的股指期货。”

　　冠通期货经纪公司分析员王飞认为，由于QFII目前没有开始利用该市场进行对冲风险，使得A50股指期货的首日走势同国内A股市场的走势的关联性并不强，也没有影响到国内的A股市场。此外，王飞还认为，标的物的纠纷问题也是投资者不愿入场的主要原因。标的物合约10月到期，上证所信息公司的诉讼开庭也在10月份，这些不确定因素令投资者担心该产品未来的命运。

　　上海中期金融期货方面的研究员林慧透露，很多国内的投资者对此新产品也很不关心。“我们的交易终端也没有提供A50股指期货的走势行情。如果要在终端添加这一走势，我们必须要向行情提供商支付额外的费用，客户没有此方面的需求，目前我们也没有购买这个产品行情的打算。”国内其他期货经纪公司也认为，现在没有必要购买此行情。侯伟也告诉记者，因为只打算观望，所以他也不愿意为此产品付费，现在也只能看到彭博通讯社的滞后行情。

　　A50股指期货难写辉煌

　　□特约撰稿 何伟 　　

　　不出所料，新加坡交易所推出的A50股指期货以稀少的成交量登场，开盘首日仅成交212手。这与事前众人热切的关注相去甚远。

　　从行情走势来看，新华富时A50指数期货还没有完全体现A股大盘的情况，其原因应该是成交量太少，不能反映市场的大部分投资者意愿所致。

　　之前有专家作过测算,新华富时A50指数与A股大盘相关系数达0.988。国内外对A股指数需求量应该是很大的。那么如此小的成交量是为什么呢？

　　新加坡市场选择日经225和选择A股指数，其标的优势是一样的，都是当时全球经济最活跃地区的

股票指数，都应该是很容易上市成功的优秀标的。但是，1986年时日本的

证券法明确不允许交易股票指数期货，那么对日经225有需求的投资者们只能远赴新加坡市场投资，这个市场被新加坡独享了。到两年后，新加坡市场已发展成熟时，日本自己才推出股指期货，但被人占领了的市场已很难完全夺回。

　　而现在，虽然我们的A股指数也代表着全球最活跃经济区的指数，也是最优质的股票指数。但是，国内推出自己的股票指数已指日可待，所以国内投资者们不必经过麻烦的资金划转、国外的需求者也不必去顾忌新华富时A50是否真的能反映A股市场情况，投资者们从交易成本、交易准确性考虑，都会耐心地等待着国内股指的上市(当然时间不能太长)。这样一来，愿意在新加坡股指市场套期保值、套利、投机的投资者就自然很少，使新华富时A50期货一开始就处于清淡状态。