期镍站上20万关口上下游联动维持偏强走势|镍_新浪财经

【导语】周初期镍盘面火力全开，沪镍开盘连涨超2万元/吨，直至涨停板，以此致敬周五夜盘伦镍走势。消息面冲击，驱动短线镍价上行，上下游联动为镍价形成支撑，3月镍价料会继续迎风飘扬。

2022年3月7日，是镍历史上值得纪念的日子，沪镍主力在这一天站上20万元/吨关口，盘中创出210950元/吨新高，原油接近3个涨停板之后的大宗市场引起市场的关注，镍价短线偏强走势或成定局。

图1 沪镍主力走势图

数据来源：上海期货交易所

表1 2022年3月7日沪镍收盘表

单位：元/吨

合约	收盘价	涨跌	最高价	最低价	结算价	成交量（手）	持仓量(手)
沪镍2203	213250	22830	213250	191670	202780	1440	4290
沪镍2204	210950	22600	210950	188780	198970	502429	157942

数据来源：上海期货交易所

数据显示，今日沪镍主力上涨22600元/吨报于210950元/吨，涨幅12%，创沪镍开盘以来新高，镍价站上20万关口。

面对如此大的上行空间，市场认为主要是因为：

第一，库存低位导致外盘偏强调整，内盘跟涨出现较大涨幅。

图2 2020-2022年至今期镍库存走势图

如图所示，内外盘期镍库存都处于相对较低的位置，其中伦镍自2021年3月开始明显去库存走势，上期所镍库存自2020年下半年就开始去库存模式，低库存为镍价上行形成根本支撑。这对市场担忧镍供应问题提供了最真实的数据支撑，市场认为，期镍库存不反弹，镍价很难出现实质性的回落。

第二，消息面对市场冲击较大，有色市场集体上行，期镍拔得头筹。

表2 基本金属累计上涨表

品目	2021年年末	2月28日	3月7日	较上月累计涨跌	较上月涨跌幅度	较去年涨跌幅
沪铜主力	70380	70990	74980	3990	5.62%	6.54%
沪铝主力	20380	22855	24020	1165	5.10%	17.86%
沪铅主力	15300	15550	15770	220	1.41%	3.07%
沪锌主力	24125	25045	26560	1515	6.05%	10.09%
沪锡主力	296110	337950	358500	20550	6.08%	21.07%
沪镍主力	152080	177780	210950	33170	18.66%	38.71%

数据来源：上海期货交易所

如表中数据所示，整个有色市场在3月都出现了明显上涨，这主要是因为地缘局势升温，导致国际能源价格上涨，有色金属再度遭遇供给预期困扰，价格出现集体上涨。而镍价之所以拔得头筹是因为，地缘问题只是导火索，诺里尔斯克镍业一年产出全球接近40%的纯电解镍板，尽管印尼地区高冰镍出现了明显的投产计划，但高冰镍产量还没完全起来，新能源对镍的需求还是都放在了纯镍板上，这就导致地缘问题不管会不会波及到诺里尔斯克镍业的生产，市场担心纯镍板的供应问题的情绪会一直升温，这就是镍价要比其他金属涨势更加迅猛的主要原因。

第三，下游不锈钢价格跟涨接近10%，上下游联动为镍价上行保驾护航。

图3 2020-2022年至今镍价与不锈钢价格走势对比图

根据卓创资讯数据统计，本周周初不锈钢镍板价格上涨接近10%，以无锡市场太钢不锈钢冷轧板为例，3月7日市场报价较上周五上涨1050元/吨，涨幅为5.33%，而较上月末报价增长1300元/吨，涨幅为6.68%，较2021年年末2525元/吨，涨幅为13.85%。镍作为不锈钢的主要原料之一，镍价上行带动不锈钢价格上行，同理不锈钢价格上行后，镍价回落风险就减少了很多。

尽管市场还有较多不确定因素，但就目前消息面以及上下游联动关系看，基础基建项目进入传统“金三银四”消费旺季，不锈钢消费向好，需求端配合新能源等方便表现积极，而供应端目前仍是偏紧状态。卓创资讯预计，3月镍价有望维持偏强走势。