瑞达期货:伦沪锌震荡续涨 成交货量小降

瑞达期货:伦沪锌震荡续涨 成交货量小降
2018年06月12日 04:05 新浪财经

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  行情回顾:上周伦锌震荡续涨,基本回补5月以来跌幅,其中3个月伦锌交投区间为3056-3220美元/吨,周五报收3202美元/吨,周涨3.67%,主要涨幅在周二和周五录得,周二单日上涨2.34%,表现远差于伦铜(+5.81%),但高于伦铅(+0.1%),目前伦锌仍处于均线交织处。另外沪锌1807合约也是震荡续涨,但涨幅较弱,在24500处获得较大阻力。周五晚间收于24475元/吨,较上周五的24258元/吨上涨217元/吨,涨幅0.89%。

  现货情况:SMM报道,本周上海市场0#锌对沪锌1806合约由升水90-100元/吨左右,转为贴水60-贴水70元/吨左右。本周周初因部分贸易商高升水收货,市场报价由平水左右快速逆转为升水100元/吨左右,似有“挤仓”之嫌,可交割货源顺势升水拉涨,加之长单进入中期,需求显现,部分贸易商顺水推舟,市场报价维持高位。然沪锌明显走高,冶炼厂有所放货,叠加市场进口锌流通货源较多,下游企业畏高观望,鲜有采购,大贴水进口锌成交亦不佳,临近周末,下游实际消费较弱,加之进口锌流入预期增强,贸易商积极出货清库存,市场升水继续下调,下游多维持刚需采购,市场成交主由贸易商贡献。本周整体成交货量较上周小降。

  焦点事件数据:1、上周美元持续走低,尾盘收于93.542,周微跌0.68%,目前美元指数跌破94关口,连续四日收阴,于周五止跌反弹,在此期间伦锌震荡续涨,受美元指数下跌提振。2、美国6月2日当周首次申请失业救济人数22.2万人,预期22万人,前值由22.1万人修正为22.3万人。美国4月贸易帐-462亿美元,赤字规模创去年9月来最低,预期-490亿美元,前值由-490亿美元修正为-472亿美元。美5月新增非农22.3万远超预期,失业率3.8%创18年新低,时薪增速超预期。3、美国总统特朗普:暂时不对朝鲜实施新制裁,准备在朝鲜会谈失败的情况下加大制裁力度。如果“特金会”进展顺利,愿意邀请朝鲜最高领导人金正恩访问美国;反之,若进展不尽如人意,“我完全准备好退出”。继加、墨之后欧盟也出手了:7月起对美国征收报复性关税。4、据悉,欧洲央行6月14日货币政策会议可能会讨论退出QE,最终可能会宣布准备何时停止购买资产。5、中国5月财新服务业PMI52.9,预期52.9,前值52.9。中国5月财新综合PMI52.3,前值52.3。

  上下游情况:1、上游:据SMM报道,近期进口锌清关较多,陆续流入国内市场,下周上海地区库存或仍有增加。2、中游:SMM报道,5月国内精炼锌产量环比减少2.87万吨至41.6万吨,环比减少6.45%,同比减少0.9%,因国内炼厂检修较为集中。1-4月份累计同比小幅回落至5.72%。6月部分炼厂检修结束,部分检修延续,预计6月国内精炼锌产量44.03万吨,环比增加5.84%,同比减少4.82%。3、下游:2018年南京市夏季臭氧管控方案:全市钢铁企业实施限产50%以上。

  库存:上周伦沪锌库存均上升,截止6月8日当周,LME锌库存报249900吨,周增4250吨,持续增加,仍位于年内较高点。同时,截止6月8日,上期所沪锌库存报90116吨,周增10763吨,处于年内均值194375吨之下,其库存范围为159347-77383吨,位于年内较地位。

  关键价位:伦锌上下阻力和支撑关注3300,3000美元/吨;沪锌1807合约上下阻力和支撑关注24800元,24100元/吨。

  本周策略

策略类型 策略内容 操作计划

研究评级

短线(1周内)

美联储6月加息,美元指数止跌反弹,锌库存上升打压。

建议沪锌1808合约可背靠24800 元/吨之下缝高空,入场参考24700元/吨附近,目标关注24000元/吨。

☆☆
波段(1个月内)

国内外供应预期增加限制,继续下跌。

建议沪锌1807合约可背靠25000元之下逢高空,入场参考24700元附近,目标关注22000 元。

☆☆
中线(1-3个月) 库存供应过剩

沪锌主力合约25000元/吨附近介入空单。

套利交易 多铜空锌 买强抛弱
现货套保 - -

  图表解读

  图1 精炼锌现货价及升贴水

  上周沪锌现货价格呈现波动上升态势,0#锌截至6月8日报24530元/吨,较6月1日增加了60元/吨,现货升水130元/吨,前周同期为升水230元/吨。

  图2 伦锌/LME锌两市比值

  截至6月8日收盘,伦沪期锌两市比值为7.57,较6月1日下降了0.28。

  瑞达期货

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责任编辑:宋鹏

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