【金融曝光台315特别活动正式启动】近年来，银行卡被盗刷、买理财遇飞单的案例屡见不鲜，金融消费者维权举步维艰，新浪金融曝光台将履行媒体监督职责，帮助消费者解决金融纠纷。 【在线投诉】
一、行情回顾
本周铜价放量下行，周初市场聚焦美联储利率决议，美元保持强势，铜价偏弱下行，加息后利空得到一定释放，铜价短暂反弹，随后中美贸易战开打，全球避险情绪升温，铜价跌幅扩大。周内LME铜价最低下探6623.5美元，目前运行6690美元，周跌幅近3%，沪铜主力1805合约周内最低49660元，收盘50110元，周跌幅3.86%。沪铜指数持仓量增加30480手至88.3万手。
图1：沪铜指数日K线
数据来源：文化财经，广州期货
二、现货市场
（一）升贴水情况
图2：上海1#铜升贴水
图3：伦铜（0-3）升贴水
数据来源：WIND，广州期货
LME贴水最新为32.5美元，较上周变化不大。国内方面，3月22日上海电解铜现货对当月合约报贴水220元/吨-贴水130元/吨，平水铜成交价格49650元/吨-49850元/吨，升水铜成交价格49700元/吨-49930元/吨。虽然有下游逢低入市收货，但整个市场仍完全受制于空头氛围中，投机贸易商表现尤其明显，谨慎情绪弥漫市场。下周又逢月末及一季度末，资金压力再加宏观大背景的压力，令铜现货贴水收窄或将举步维艰。
（二）库存变化及进口盈亏情况
图4：上交所铜库存
图5：LME铜库存
数据来源：WIND，广州期货
图6：COMEX铜库存
图7：铜进口盈亏情况
数据来源：WIND，广州期货
库存方面，截至3月22日，LME库存为319500吨，较上周五减少1950吨；COMEX库存为232138吨，较上周五日减少1537吨。截至3月23日，上交所库存为307435吨，较上周五增加10441吨。总体来看，三大交易所显性库存最新合计约85.8万吨，处于近几年均值偏高水平，节后国内库存仍保持快速增长态势，下游需求恢复缓慢，对铜价构成较大压力。本周进口盈利窗口多数处关闭状态。
三、市场情绪
图9：CFTC期货持仓情况
图10：LME期货持仓情况
数据来源：同花顺，广州期货
截至3月13日，CFTC非商业净多头持仓数量为39635张，较前一周减少2285张，截至2月27日，LME基金经理净多头寸总持仓数量为37448手，较前一周减少207手。显示资金情绪未有明显回暖。
四、周内重要消息
1． Codelco智利铜矿公司去年盈利创历史新高！
公司主席Oscar Landerretche表示即使在成本上升的基础上，公司仍然盈利了28，8亿美元，是2014年以来取得的最好的盈利成绩。
2． 赞比亚矿业部长：将赞比亚2017年铜产量从78.7万吨修正至80万吨
赞比亚矿业部长：将赞比亚2017年铜产量从78.7万吨修正至80万吨，预计2018年铜产量将超过100万吨。2016年，赞比亚生产了774，290吨铜。
3．智利Los Pelambres矿工人延长劳资合同谈判期
安托法加斯塔（Antofagasta）公司旗下位于智利的Los Pelambres矿工人已经选择延长政府调停期，以便达成新的劳资合同协议。该矿最大的工会工人上周拒绝了一份新的劳资协议，触发了政府调停期，且为最终罢工打开通道。Los Pelambres矿去年产铜356，300吨。智利是全球头号铜生产国。
4．铜铝峰会/欧洲和亚洲的铜长单溢价变化不大
Marc Bailey：欧洲和亚洲的铜长单溢价没有很大变动，Codelco 矿业公司在中国地区的长单溢价保持在75美元；欧洲Aurubis公布的长单溢价也保持在86美元；上海保税库精铜库存溢价在65美元到80美元之间；台湾地区溢价在美元60到65美元的水平区间。
五、下周展望
3月美联储加息落地，符合市场预期，宏观利空得到一定程度释放，但铜下游消费恢复缓慢，短期现货供应充裕，铜价缺乏上行动能。中美贸易摩擦上升，加大全球经济增长不确定性，铜作为全球经济各领域中广泛使用的基础材料，整体需求势必会受到威胁，市场担忧情绪对铜价形成明显的打压。后期走势还得看下游需求，及特朗普执意发起的全球贸易战对各经济体形成的具体影响。仅供参考。
广州期货
新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。责任编辑：宋鹏
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
