【金融曝光台315特别活动正式启动】近年来，银行卡被盗刷、买理财遇飞单的案例屡见不鲜，金融消费者维权举步维艰，新浪金融曝光台将履行媒体监督职责，帮助消费者解决金融纠纷。 【在线投诉】
观点：
铁矿石研判：综合来看，近期弱美元环境及钢厂阶段性补库对铁矿有所支撑，但从实际效果来看，支撑作用并不显著，现货价格仅表现为止跌，未来一月，成材端现货价格上方压力较大，但市场主体对于开春后钢材下游集中释放的预期仍在，叠加一季度澳洲在飓风的影响下大概率放缓发货节奏，铁矿石高库存压力将有所缓解，综合预计二月铁矿石先跌后涨，运行区间为495-550。
螺纹钢研判：综合来看，一月在央行释放流动性、期货深度贴水以及冬储炒作的背景下期螺表现较强，但近期雨雪天气叠加临近春节，南方工地有提前停止施工的可能，叠加目前焦炭现货价格处于提降通道，螺纹期现承压，但目前库存依旧处于相对低位，市场多头依旧蠢蠢欲动，综合预计二月期价先跌后涨，年前一周上涨的可能性最大，预计运行空间为3800-4020。
操作建议：
螺矿期价或先跌后涨，投资者顺势操作为主；从安全边际考虑，铁矿的安全建多点位在505点位附近，螺纹为3830-3850区间点位。
一、
一月市场综述
图1：铁矿1805合约走势图（日K线）
资料来源：文华财经，长安期货
图2：螺纹1805合约走势图（周K线）
资料来源：文华财经，长安期货
一月份铁矿石表现相对弱势，期价在1月24日在跌破布林中轨的同时，跌破黄金分割线重要支撑点位（535）点位，期螺在深度贴水的背景下则表现相对强势，虽螺纹现货价格整体大幅下挫，但螺纹期货价格交易重心整体上移；未来一月，雨雪天气叠加临近春节，南方工地有提前停止施工的可能，螺矿期价上方压力较大。
二、基本面概况
1、铁矿石供给分析
图3：铁矿石港口库存量走势图 图4：进口铁矿石价格走势图
数据来源：Wind资讯，长安研究
图5：全国大中型钢厂进口铁矿石可用天数 图6：主要矿石出口国单位运费走势图 单位：美元/吨
数据来源：Wind资讯，长安研究
一月在弱美元环境以及钢厂阶段性补库等利多因素，同时在铁矿石压港量显著增加，运费端羸弱的利空因素综合作用下，铁矿石现货价格冲高回落；未来一月，铁矿石港口库存量或保持高位，海运费在季节性因素转弱以及成材端需求淡季的背景下，铁矿石上方压力较大。
2、螺纹供给分析
图7：全国高炉开工率 图8：全国螺纹钢社会库存走势图
资料来源：Wind，长安期货
图9：重点企业粗钢产量累计同比 图10：全国粗钢产量累计同比
数据来源：Wind资讯，长安研究
在高利润的刺激下，一月全国高炉开工率继续回升，随后基本保持恒定，全国粗钢产量在1月上旬（数据截止1月上旬）同样旬比走高，当前螺纹供给相对需求溢出，处于偏宽松格局，但远低于去年同期，降幅约为20%，需要我们区别对待。
3、下游钢厂需求分析
图11：基础设施建设累计同比 图12：房屋新开工面积累计同比
数据来源：Wind资讯，长安研究
国家统计局最新数据显示，12月我国基础设施累计同比继续回落，但依旧处于高速增长周期，房地产开工数据累计同比超预期回升，较11月份增加0.1个百分点，一月以及二月数据料不乐观，一则雨雪天气限制了钢材下游需求的释放，二则临近春节，在天气偏冷的背景下，南方民工有提前返乡的可能，对螺纹钢形成压制。
4、持仓分析
图13：铁矿主力持仓分析
图14：螺纹主力持仓分析
持仓方面来看，截止上周五铁矿石为微净空头持仓，螺纹为净多头持仓，从多空持仓变化来看，铁矿基本保持不变，而螺纹方面市场主力看涨意愿显著减弱，未来一月，短期成材端压力较大，空头资金主动性或更高，利空螺矿期价。
三、行情展望
铁矿石研判：
综合来看，近期弱美元环境及钢厂阶段性补库对铁矿有所支撑，但从实际效果来看，支撑作用并不显著，现货价格仅表现为止跌，未来一月，成材端现货价格上方压力较大，但市场主体对于开春后钢材下游集中释放的预期仍在，叠加一季度澳洲在飓风的影响下大概率放缓发货节奏，铁矿石高库存压力将有所缓解，综合预计二月铁矿石先跌后涨，运行区间为495-550。
螺纹钢研判：
综合来看，一月在央行释放流动性、期货深度贴水以及冬储炒作的背景下期螺表现较强，但近期雨雪天气叠加临近春节，南方工地有提前停止施工的可能，叠加目前焦炭现货价格处于提降通道，螺纹期现承压，但目前库存依旧处于相对低位，市场多头依旧蠢蠢欲动，综合预计二月期价先跌后涨，年前一周上涨的可能性最大，预计运行空间为3800-4020。
操作建议：
螺矿期价或先跌后涨，投资者顺势操作为主；从安全边际考虑，铁矿的安全建多点位在505点位附近，螺纹为3830-3850区间点位。
长安期货
新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。责任编辑：宋鹏
热门推荐
收起
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频，更多粉丝福利扫描二维码关注（sinafinance）
