一、市场分析部分
【基本情况】
9月是传统消费旺季，也是容易形成季节性拐点的时期。
技术上，铁矿石1801合约自6月上涨已经有3个月了，有形态上有构筑三峰顶的可能。若是如此，则可以乘之形成初（即：冲高回落之时），做些尝试性空头，若是跌破550元，则认为头部确立，可以加码了。
今日（9月5日，）主力1801合约最新为576元。
【影响因素及分析】
1、高库存
国外铁矿石库存高企，供给较为充足。
国内铁矿石港口库存略有下降，但整体仍然处于高位。前期库存为1.45亿吨，当前下降至1.35亿吨。当“金九银十”过后，偏高的库存将对价格构成压力。
2、需求亦到高峰
由于供给侧改革，合规大钢厂利润大大好于往年，因而开足马力生产。
钢厂闲置的高炉极少。据悉，唐山以及全国高炉实际开工率已经超过90%，继续上升空间有限。因此，铁矿石需求已经达到高峰。
另外，今年以来，国内固定资产投资增速一直小幅下滑。这不利于铁矿石。冬季来临，建筑行业的活力将会下降，因而容易造成铁矿石的回落。
3、低品位矿替代作用加大
当高低品位矿价差拉大之后，低品矿对高品矿的替代作用加大，也会对铁矿石期货价格形成一定的压力。
【结论及策略】
供给侧改革对钢材的影响正在走向高峰，季节性消费峰值过后，铁矿石市场有望形成头部。这是内因。
现在只等技术图表的确认。这是外在。耐心等吧，条件成熟，我们将立即行动。
二、交易计划书
【交易策略和计划】
策略：
等待头部的形成。
技术上，有望形成三峰顶。若是继续上冲，而后再度回落，那么，第三个头部就形成了。此时，可以下第一批单。
若是下破上升支撑趋势线（550元），则确认顶部形成，并抛入第二批单子。
交易标的：主力1801合约。
计划：
计划：总投入1/4资金（250万元）。
按10%保证金计算，总共可下单：250万元/（570元/吨*100吨/手*10%）=438手。
计划下单量：200手。
假设抛空的点位为550元，止损单设在：580元。
第一目标：450元。
时间要求：11月份中旬之前，全部平仓。
风险与收益评估：
可能亏损：（580-550）*100*200=60万元。
可能收益：（550-450）*100*200=200万元。
满足投资标准：风险与收益比1：3.3
目标达到后，平仓，或至多保留一半跟踪，直到时间满足。
国联期货
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责任编辑：宋鹏
