文华财经（编辑整理 刘小雷）--据第一财经日报8月19日报道，继中行(601988)发行400亿元可转债两个月之后,工行(601398)250亿元可转债的发行正式启动。

　　　　昨晚,工行公告称,8月18日,证监会发审委审核工行申请发行不超过250亿元A股可转债的事宜。根据审核结果,工行发行A股可转债事宜获得通过。

　　　　尽管目前可转债市场存量规模有限,但鉴于中行400亿元可转债的顺利发行,市场承接工行250亿元可转债应无大碍。根据工行此前的公告,本次可转债票面利率不超过3%,可转债期限为发行之日起6年。

　　　除可转债之外,工行还于本月早些时候公布A+H股配股计划,计划两地配股募集资金不超过450亿元。此轮再融资,工行共募集资金700亿元,在扣除相关费用之后,将全部用于补充资本金。

　　　　截至目前,根据工行、建行、中行和交行公布的再融资计划,四大行再融资规模合计达到2870亿元。其中,交行配股以及中行可转债已经顺利完成。市场普遍认为,农行(601288)、光行IPO之后,下半年将是国有大行再融资的时间窗口。

　　　　事实上,回过头去审视商业银行今年融资的时间表,大行融资大致按照一月一家的进度推进。6月,中行发行可转债;7月,农行成功IPO;8月,光大银行(601818)A股上市。而工行此次可转债也有望9月发行。

　　　　国有大行融资计划清楚之后,股份制银行的再融资计划亦开始逐渐揭开面纱。8月17日,民生银行(600016)高管透露拟发行150亿元次级债;中信银行(601998)8月也公布250亿元的配股计划。

　　　　在时间窗口上,股份制银行的再融资或将慢于国有大行。中信银行副行长曹彤表示,中信银行计划于明年一季度启动配股计划,这一时间窗口的选择避开了其他银行的融资行动。

　　　　截至一季度末,工商银行(601398)核心资本充足率为9.58%,资本充足率11.98%,在四大行中最高。今年5月的股东大会上,工商银行董事长姜建清曾表示,目前工商银行资本充足率较高,有条件选择市场更稳定、更好的时候融资。