油脂周报:油脂震荡反复,上涨压力仍在

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　　油脂:油脂跟随美盘震荡有所修复。原油50附近整理后,对油脂影响并不利多。美豆近期关注点除了继续关注天气降水,也有出口需求良好的支持并引发逢低买盘的提振。美豆油继续在35美分下方震荡,但近期面临方向选择。马棕油8月上旬出口下滑,因欧盟印度采购回落,后期或有中国买船的提振显现,但国内到港持续增多,库存略开始出现回升在30万吨附近。国内油脂整体供应充足,开工率阶段因各类问题有所下降,尤其是山东日照停产增多,现货坚挺,可能连带影响周边华北天津备货节奏,豆油库存虽回升至140万吨上方不过继续增长态势因节日备货需求有所减弱。菜油的压力基本已经在前期国储出库完成后达到顶点,两广及福建沿海库存依然偏高于过去两年,由于进口利润出现,可能引导后期菜籽及菜油订货的增多。油脂渐进需求旺季,但供应面压力增大,阶段或有调整压力,关注节日备货提振力度,但后期压力逐渐有所加大。

　　操作策略:

　　油脂后市波动天气市主导,备货需求以及环保停产影响略有提振,出现反复波动。棕榈油1801于20日均线附近失而复得,短线显现反复节奏。豆油1801虽暂守20日均线附近,震荡反复,菜油冲高回落,震荡波动显著,近期关注5日均线的守卫情况。主力合约油粕比突破2.2有所走升,近期粕偏弱延续,或进一步升向2.3。豆棕油价差走阔,棕榈油相对基本面走弱变化态势仍可能会震荡延续,尤其是大量到港实现。