专题报告:浅谈棉花的月差与基差

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　　对于月差,主要分为月差正向套利和月差反向套利。同时交易套利的主要驱动分为基本面驱动型和统计套利型。其中按照基本面驱动型来看,棉花作物季内正向套利相对来说由于更符合贸易流,因而更受到产业资金和大部分投机资金的青睐。相对地,统计套利型则简单按照过去月差变化的统计结果,按照一定的算法来进行交易,易期待价差回归,从而获取利润。

　　对于基差,由于近月往往反映了现货的强弱,若进行跨远月的基差套利,那么其方法与月差套利类似。而对于现货与近月之间的基差套利,我们也将进行讨论。