金属锌铝日报:锌铝价格均大幅上涨,沪锌涨停

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　　8月16日,沪锌日盘震荡走高,伦锌在下午收盘后继续走高突破前高,夜盘开盘后沪锌直接高开高走至涨停,伦锌也突破3000美元/吨涨至3132.5美元/吨。沪伦比依旧高位,现货进口窗口在打开边缘。国内现货价格上涨320元/吨至24880元/吨。

　　现货方面,据SMM,上海部分冶炼厂出货量有限,因市场货源紧张,贸易商收货较困难,下游畏高依旧保持刚需少量采购,成交不及昨日;广东下游畏高锌价,叠加消费疲态凸显,采购意愿不佳;天津下游观望情绪浓郁,畏高少采,拿货量较昨日无变化。津市对沪市升水扩大50元/吨左右至200元/吨左右。

　　锌价上涨依然体现锌矿收缩影响精炼锌供给的逻辑,前期市场做空逻辑是锌矿产出增加将使得精炼锌产量增加,叠加需求预期走弱,但目前锌矿端的增量依然受限,精炼锌产量依然没有明显回升,需求稳定使得精炼锌库存持续下滑至低位,因此整体处于易涨难跌的过程中。据SMM调研,8月锌精矿开工率预计74.2%,环比下降1.5%,锌冶炼开工率预计74.5%,较7月小幅回升0.7%。环保督察组近日驻进四川,当地部分矿企及炼厂已限产、关停,或拖累8月矿企及锌冶炼开工率。需求方面稳中有增,据SMM,8月压铸锌合金开工率或环比回升3.5%,镀锌及氧化锌订单表现平稳。锌下游临近旺季,而精炼锌库存仍处于低位,贸易商补库情绪高涨。

　　库存方面,国外交易所库存和国内仓单持续小幅下降。8月16日LME锌库存减2200吨至250700吨,上期所锌减少417吨至36914吨。

　　策略建议:供应端仍然受限支持锌价走强,但需注意镀锌开工继续受环保影响。后期下游逐步复苏将对需求有所支持,目前沪锌伦锌均突破前高大幅上行,低库存依然支持锌价,后期整体持偏多思路。