石油沥青日报:中石化再度上调价格,期货夜盘小幅反弹

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　　观点概述:

　　沥青期货价格昨天日间受到上周五的大幅下跌影响,盘中不断震荡调整,日间主力合约1712继续下跌,下午收盘价为2594元/吨,较昨日结算价下跌62元/吨,跌幅2.33%,持仓543930手,增加8860手,成交505194手,减少689168手。但夜盘开始后,沥青价格快速回升,截至收盘到达2630元/吨的位置。上一轮的期货价格下跌,除了市场整体气氛的带动之外,套利商出货和作为期货交割主要品种的华东山东沥青供应相对过剩带来市场参与者心里的变化。

　　就国内沥青现货市场来看,同期货市场不同,沥青现货市场的批发价整体保持稳定。

　　但其中华东、山东以及华南地区的现货市场变化值得关注。具体来看,华东和山东地区,由于前期价格上涨幅度较大,同时炼厂开工率相对较高,造成区域内沥青供应充分,加之环保督察等原因叠加,区域内道路实际开工率不高,导致需求相对走弱,前期贸易商出货更增加了区域市场沥青的供应,综合引发了市场对于沥青后期走势的担忧。但在昨日,中石化[微博]再次提升华东地区炼厂价格。在此带动之下,华东批发价整体上涨20元/吨至2750元/吨的相对高位。中石化的此次调价超出了市场预期,在市场观望气氛浓厚的情况下,中石化此举有助于提升市场信心。与华东市场不同,华南地区需求和价格持续走好,批发价整体小幅上涨10元/吨至2625元/吨,华南地区前期涨幅相对较小,同时区域内需求较强,主营炼厂茂名石化和中海高富出货顺畅,地区出现供销两旺的局面。

　　由于前期7月份涨幅较大,8月份沥青市场主要以消化前期涨幅为主。近期来看,期货市场受到看空氛围的影响,对于华东山东沥青供应过剩的担忧显现。但沥青下游的刚性需求为期货价格提供了一定支撑,随着市场对于信息反应到位后,期货价格存在上调的空间,2600元/吨的期货价格应该会是双方博弈的重要价位。但9月份之后,随着下游需求继续走强,和前期套利贸易商出货完成,沥青现货和期货应会继续走强趋势。

　　策略建议:

　　建议关注炼厂供应以及国际油价的波动,2600元以下可逢低寻找做多机会。

　　策略风险:

　　沥青产量过剩,供应过度释放,国际油价大幅波动。