2017年07月28日 05:01 新浪财经 微博
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  1、现货情况:铜、铝、锌、镍现货价格小幅上涨。其中铜、镍现货价格表现强势。

  2、升贴水:LME方面,铜、铝、锌、铅贴水低位小幅收窄。镍贴水维持下行趋势。国内方面,铜、铝升贴水维持中性位置,趋势不明显。锌升贴水小幅走强。

  3、基差与持有收益率:锌、镍维持正基差,铜、铝维持负基差。铜基差走弱,期货偏强运行。锌基差高位回落,现货走势偏弱。持有收益率方面,铝偏高,铜偏低,其它品种处于中性位置,小幅波动变化不大。

  4、库存:今日铝库存小幅增加,其它品种库存小幅下降。其中,锌库存维持偏低位置。镍库存偏高,但近期逐步回落。其它品种库存处于中性位置。

  5、总结:有色金属整体偏强运行。供需基本面维持向好,维持回调滚动做多的策略推荐。

  1)铜:库存小幅走低,供应扰动不断,驱动向上。冶炼利润有所改善,副产品表现一般,估值中性。预计铜价震荡运行,滚动做多为主。

  2)铝:库存偏高,消费尚可,供给侧改革清理铝违规产能趋严,驱动向上。氧化铝价格回升,电解铝利润处于中性位置,估值中性。预计铝价震荡运行,滚动做多为主。

  3)锌:冶炼厂开工增加,锌矿供应小幅增加,精锌库存回升,驱动中性。价格大幅回升后矿山与冶炼厂利润均有所回升,估值偏高。预计锌价宽幅震荡,高抛低吸为主。

  4)铅:消费偏弱,库存偏高,环保趋严,驱动中性。矿山利润偏高,冶炼利润偏低,估值中性。预计铅价震荡运行,高抛低吸为主。

  5)镍:镍矿供应增加,电解镍库存高位回落,不锈钢库存偏低,不锈钢价格走高,驱动中性。电解镍利润偏低,镍价相对不锈钢价格偏低,估值偏低。预计镍价震荡运行,滚动做多为主。

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