焦炭焦煤周报:现货上涨预期强,短期焦炭焦煤易涨难跌

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　　本周策略:上周焦炭、焦煤期货延续了反弹趋势,从持仓来看,目前焦炭主力1709合约净多持仓1.5万手,而焦煤主力1709合约净空持仓1.5万手,主力仍旧更加看好焦炭。焦炭、焦煤1709合约比价已经大幅上升至1.6,接近主力合约比价历史最高水平,目前山西地区独立焦化企业利润仅有50-80元/吨,未来利润能否回到200元/吨仍具有一定不确定性,因此我们建议投资者考虑买焦煤抛焦炭套利操作。上周焦炭、焦煤1-9价差有所扩大,焦炭、焦煤现货转强后有资金开始做买近抛远套利,鉴于1月份是焦炭、焦煤现货价格较为坚挺月份,不建议进行买9抛1操作。

　　风险点:淡季钢材价格仍存在下跌风险,炼焦煤进口量高位运行。