申银万国期货甲醇、PVC策略早报

申银万国期货有限公司 申银万国期货研究所


　　甲醇:甲醇继续低位震荡。斯尔邦计划6月上旬外采,原本计划凤凰36万吨装置开车延期。同时明水60万吨装置同样延期。但港口烯烃需求尚未完全恢复,需求仍无明显好转,甲醛等传统下游进入需求淡季。预计近期偏强,6月中旬后受需求影响趋弱

　　pvc:1.下游开工率欠佳,受环保检查影响,河北、山东等糊树脂需求大区变成停产重灾区,下游开工率偏低。2.企业库存高筑,因下游开工率欠佳,导致下游对原料采购量收窄,在上游企业不考虑降负荷的情况下,库存继续堆高,库存压力明显。3.受以上两点影响,企业降价出货,然接连下行行情,买方对后市持看弱心态,采购谨慎,多按需采购为主。单算PVC糊树脂装置成本来看,目前电石法企业利润倒挂在100-400元/吨,然部分PVC糊树脂企业有配套烧碱装置,且目前烧碱行情大好,市场接连大涨,综合来看尚能弥补糊树脂亏损现状,故部分企业仍继续坚持正常生产。本周继续看跌为主。