白糖月度报告:保供稳价,郑糖继续震荡

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　　后市展望与操作策略:

　　进入2017年以来,国内糖价(广西)稳定在6500元上方,白糖期货主力合约也主要在6500~7000元区间波动,与往年相比都处于历史高位。而自本制糖年度起由此前连续两年减产正向增产周期过渡,且白糖价格与淀粉糖等替代品的价差较大,未来糖价上涨空间应该有限,回落走势或应该是主要的趋势。不过,由于对进口糖严加控制,而且还有大幅上调进口关税的预期,所以国内糖价暂时也没有太大的下行空间。估计未来一个月可能依然主要在6300~6900元区间震荡。