农产品策略周报(玉米、玉米淀粉):拍卖短期利好行情,中长期压力犹存

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　　玉米:上周,受分贷分还玉米拍卖高溢价成交利好影响,周三期价开始小幅反弹,截止周五收盘,C1709周累计涨幅0.24%,C1801周涨幅0.48%。本周玉米拍卖继续,9日、11日、12日拍卖起拍价格较现市场价偏高,高成交率、高溢价短期内利好行情,提振期价。现货市场上,东北、华北地区价格整体维稳,南北港口价格小幅上涨,预计拍卖支撑贸易心态,未来港口价格仍偏强走势。供给方面,目前东北、华北玉米春播进入尾声,局部地区旱情严重,春玉米生长或受影响。产区优质余粮偏紧,拍卖玉米品质较差,玉米价格阶段性内仍有支撑。下游需求方面,深加工、酒精企业购销两淡,下游需求恢复未见起色。中长期来看,未来在抛储的大背景下,未来市场供应偏松格局不改,玉米价格大幅上涨压力较大,5月玉米走势受出库节奏引领,后期仍需关注临储玉米竞价销售底价与拍卖成交率、成交数量。

　　玉米淀粉:本周玉米淀粉期价走势偏弱。截止5月12日收盘,CS1705周跌幅0.11%,CS1709周跌幅0.31%,CS1801周跌幅0.10%。本周玉米的拍卖均价较高,拍卖价加上交割、运输成本后基本与市场持平,深加工企业成本压力仍存,整体亏损情况或将维持。开工率方面,深加工开工率于高位小幅下降,但产品库存仍偏高,同时下游需求疲弱未能支撑淀粉价格。总体来看,若企业长时间亏损带动停机导致库存下滑,在需求季节性回暖的背景下淀粉期价或有上行空间,短期预计价格随玉米运行,操作上观望为主,后期重点关注深加工企业库存。