国投安信期货PTA早报

国投安信期货有限责任公司 国投安信期货研究所


　　【策略观点】

　　观点概述:原油下跌,下游产销偏弱,织机负荷下滑,PTA基本面依旧偏弱,短期期价或维持弱势;5-6月PTA集中检修,如果去库存理想,价格有回升预期。

　　驱动力:原油价格下跌,石脑油和PX价格持续回落,成本走低拖累PTA价格;涤丝产销依旧偏弱,终端织机负荷下降,需求端表现一般,PTA或将继续弱势运行。PTA加工费维持在低位,5月-6月份装置检修较多,PTA产量损失30万吨以上,如果去库存理想,为中线利多,但6月份为季节性淡季,实际的影响有待观察。整体看,短期PTA价格继续维持弱势运行,5、6月份若能有效去库存,PTA价格或有望企稳回升。

　　安全边际分析:PTA基本面依旧偏弱,市场心态脆弱,期价低位震荡。

　　操作建议:暂时观望。