申银万国期货有色金属策略日报

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　　铜:隔夜铜价小幅走低,受商品集体走低影响。在供求平衡的情况下,市场情绪成为影响价格的主要因素。在缺少现货需求支撑的情况下,此轮下挫表明此前市场一致看多的观点过于乐观。伦铜库存下降1775吨,至25.5万吨,现货贴水33.5美元。技术上铜虽然跌破支撑位,需提防假突破的可能性。

　　锌:钢材价格的下跌也压低锌价格,尽管现货升水达到350元,市场更注重热镀锌需求的下降,尽管冶炼企业现货出现亏损。但过于悲观的市场情绪也给价格反转提供机会,短期价格反复的可能性较大,毕竟库存仍处于下降状态。