东证期货有色产业高频基本面数据(铜、铝、铅、锌、镍、锡)

上海东证期货有限公司 东证期货研究所


　　铜:交易所显性库存继续下降,前期库存累积对铜价抑制减弱;精废价差收窄,但暂时没有形成趋势,再生铜开工率仍将保持在高位;CFTC持仓显示,市场多头情绪仍有待修复。综合来看,基本面数据暂不支持铜价大幅走弱。

　　铝:电解铝与氧化铝比价继续回升,国内冶炼厂利润继续改善,这将刺激产能进一步释放;国内铝材库存继续增长,需求端隐忧增加;市场对中国铝供给侧去产能预期增强,沪伦比进一步走高,内强外弱格局形成;须要关注LME注册仓单大幅增长的状况,警惕接下来显性库存回升。

　　镍:旺季国内不锈钢库出现回升,钢价或继续承压运行,需求端担忧抑制镍价;精炼镍与镍铁比价走低,精炼镍经济性凸显,这将有助于接下来精炼镍库存去化,预计接下来全球显性库存将继续下降。

　　铅:矿价回落更明显,精炼铅与铅矿比价走高,冶炼厂利润改善,市场对接下来供给释放的担忧增加;交易所显性库存继续下降,但对铅价支撑不明显。

　　锌:交易所显性库存保持下降,对锌价有一定支撑;精炼锌与锌矿比价上升,冶炼厂利润有所改善,远期供给释放预期再起,市场多头信心尚待修复。

　　锡:库存降幅收窄,库存下降对锡价支撑减弱;国内现货对主力期货转升水,接下来或出现基差修复行情。